Notowania Comarchu świecą dziś na zielono. Przed godz. 12 kurs rośnie o 1 proc. do 225,85 zł. Tymczasem DM BOŚ cenę docelową dla akcji oszacował na 256,6 zł.
„Nasza 12-miesięczna wycena docelowa, będąca złożeniem wyceny DCF i wyceny porównawczej w stosunku 50 proc. - 50 proc., rośnie o 47 proc. do 256,6 na akcję, wobec poprzednich 174,0 zł" –czytamy w raporcie.
Analitycy podkreślają, że Comarch należy do tych notowanych na GPW spółek, które osiągnęły spektakularny sukces; od początku obecnego wieku EBITDA wzrosła prawie piętnastokrotnie prezentując imponującą 19-proc. składaną średnią roczną stopę wzrostu. Równie istotne jest to, że od 2000 roku Comarch notował co roku (poza jednym) wzrost EBITDA w ujęciu rok do roku.
„Przypisujemy to działaniu 3 czynników takich jak (i) konsekwentne odchodzenie od oferowania rozwiązań stron trzecich (niskomarżowych) na rzecz produktów własnych, (ii) konsekwentny wzrost sprzedaży wysokomarżowych produktów własnych (tj. oprogramowania charakteryzującego się wyższą rentownością od usług własnych) oraz (iii) konsekwentne zwiększanie efektywności sprzedaży produktów własnych (oprogramowanie + usługi + sprzęt)" – podkreślają analitycy w raporcie.
Ich zdaniem wzrosty kursu akcji w ostatnich 12 miesiącach w dużym stopniu zdyskontowały ewentualny dalszy znaczący wzrost zysków w 2017 (i latach następnych).
