Komentarz surowcowy DM BOŚ - gaz ziemny, srebro

Publikacja: 26.07.2022 10:36

Dorota Sierakowska analityk Domu Maklerskiego BOŚ

Dorota Sierakowska analityk Domu Maklerskiego BOŚ

Foto: parkiet.com

GAZ ZIEMNY

Problematyczne dostawy rosyjskiego gazu ziemnego do Europy.

Notowania gazu ziemnego w ostatnich dniach powróciły do wyraźnych zwyżek. Najbardziej nerwowo jest na rynku europejskim, ale nie tylko – cena gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych także pnie się w górę i obecnie porusza się już w rejonie 8,70 USD za mln BTU. To najwyższy poziom cen gazu od połowy czerwca br.

Na rynku gazu ziemnego jak bumerang powracają pytania o dostawy tego surowca do Europy z Rosji. Niedawne zamknięcie gazociągu Nord Stream 1 na 10-dniowe prace konserwacyjne rozbudziło obawy o wykorzystanie tego faktu przez Rosję do celów politycznych i wstrzymanie dostaw gazu tą kluczową energetyczną arterią, transportującą surowiec do Niemiec. O ile w miniony czwartek z ulgą przyjęty został fakt, że przepływ gazu przez NS1 został ponownie uruchomiony, to optymizm nie trwał długo. Wczoraj pojawiły się bowiem informacje o kolejnych problemach z turbiną i koniecznością ograniczenia przepływu gazu przez NS1 do zaledwie 20% całkowitych możliwości.

Dla przypomnienia: jeszcze w czerwcu Gazprom wspomniał o wadliwej turbinie, która zmusiła do ograniczenia przepływu gazu do około 40% przepustowości – natomiast w lipcu do zamknięcia gazociągu na 10 dni. W miniony czwartek przepływ gazu został wznowiony, ale znów zaledwie na 40% przepustowości, a redukcja do 20% ma nastąpić już od jutra.

Foto: DM BOŚ

Notowania gazu ziemnego w USA – dane dzienne

Ciężko ocenić, na ile decyzja Gazpromu jest techniczna, a na ile polityczna – jednak pewne jest to, że dla wielu państw Europy oznacza ona niepewność dotyczącą dostaw surowca oraz brak przewidywalności w zakresie zapasów gazu ziemnego zimą. Unia Europejska ma w planach zapełnienie swoich magazynów w 80 procentach do 1 listopada br., a Niemcy mają jeszcze ambitniejszy plan zapełnienia magazynów w 95 procentach. Na razie jednak dla całej UE wskaźnik ten wynosi 66%, a przy obecnej przepustowości NS1 są szanse na wypełnienie magazynów raczej maksymalnie w 75%-80%, jeśli po drodze nie będzie żadnych negatywnych niespodzianek.

SREBRO

Cena srebra przy tegorocznych minimach.

Notowania metali szlachetnych w ostatnich dniach pozostają pod presją strony podażowej. Wszystko za sprawą powrotu oczekiwań jastrzębiego nastawienia Fed do polityki monetarnej w USA. Już jutro instytucja ta ma podjąć decyzję ws. poziomu stóp procentowych w tym kraju – o ile oczekiwania wskazują raczej na podwyżkę o 0,75 pkt. procentowego, to pod uwagę brany jest także scenariusz podwyżki o cały punkt procentowy.

Dodatkowo, presję podażową na rynku srebra wywierają obawy o spowolnienie gospodarcze na świecie. O ile bowiem złoto jest traktowane przez wielu inwestorów jako bezpieczna przystań na rynkach finansowych, to srebro jest wykorzystywane przede wszystkim w przemyśle. A to oznacza, że strach przed recesją wywiera negatywny wpływ na ceny tego kruszcu.

Obecnie notowania srebra poruszają się w okolicach 18,60 USD za uncję. Jest to poziom niedaleki technicznemu wsparciu na poziomie 18,20 USD za uncję, wyznaczającemu tegoroczne minimum na wykresie cen srebra.

Foto: DM BOŚ

Notowania srebra – dane dzienne

Surowce
Złoto po 3000 dolarów
Surowce
Inwestorzy polubili srebro?
Surowce
Chiny znów wywołują spadki
Surowce
Czas na srebro?
Surowce
Tanie paliwa. Będą niższe stopy?
Surowce
Sprawa ceł winduje ceny złota
Surowce
10-proc. cło na miedź?