Reklama

Nieefektywności rynku Catalyst pozwalają czasem na okazyjne zakupy. A niekiedy na kosztowne błędy

Aktualizacja: 15.02.2017 02:24 Publikacja: 03.04.2013 16:00

Bardzo często na Catalyst dochodzi do sytuacji, w której obligacje emitentów spadają poniżej nominału na krótko przed planowanym terminem wykupu. Czasem na dwa miesiące przed, czasem na dwa tygodnie. Jest to jednak zjawisko właściwie codzienne i ma proste wytłumaczenie – chodzi o podatki. Kto odbiera kupon odsetkowy, płaci też podatek od tego kuponu, bez względu na to, jak długo był posiadaczem danej serii. Przy odrobinie nieostrożności można znaleźć się w sytuacji, w której krótkoterminowa inwestycja przynosi stratę, ponieważ naliczone od dnia zakupu obligacji odsetki są niższe niż zapłacony od całego kuponu podatek. O ile w przypadku serii o dalszym terminie wykupu sytuacja taka bywa usprawiedliwiona przyszłymi zyskami (inwestor machnie ręką na stratę z pierwszej płatności odsetkowej, jeśli liczy na dobre dochody w kolejnych okresach odsetkowych), o tyle przepłacanie za obligacje, które zaraz zostaną wykupione, nie ma żadnego sensu. Stąd właśnie ich niższe ceny rynkowe na krótko przed wygaśnięciem serii – spadając poniżej nominału ceny rekompensują inwestorom (na ogół tylko częściowo) niekorzystne rozliczenia podatkowe.

6 zł tygodniowo przez rok !

Promocja dotyczy rocznej subskrypcji pakietu subskrypcji Parkiet.com z The New York Times.

Decyzje zaczynają się od PARKIET.COM.

Kliknij i poznaj ofertę.

Reklama
Parkiet PLUS
Wzmocnić Ogólnoeuropejski Indywidualny Produkt Emerytalny
Materiał Promocyjny
AI to test dojrzałości operacyjnej firm
Parkiet PLUS
Mimo wzrostu płac Polacy zmniejszają świąteczne wydatki i biorą kredyty
Parkiet PLUS
Kluczowe rynkowe trendy 2025 r., które będą rzutować na 2026 r.
Parkiet PLUS
Mikołajkowy prezent dla kredytobiorców od RPP. Ale nie dla deponentów
Parkiet PLUS
Czy polskie społeczeństwo w sferze finansowej postępuje uczciwie?
Parkiet PLUS
Inwestorzy nie boją się o obligacje deweloperów
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama