Absolutną stopę zwrotu osiąga się na spółkach tanich, a nie drogich

WYWIAD | Paweł Gierczak z zarządzającym Skarbca TFI rozmawia Jan Morbiato

Publikacja: 20.09.2017 06:10

Absolutną stopę zwrotu osiąga się na spółkach tanich, a nie drogich

Foto: Archiwum

W minione 12 miesięcy Skarbiec Market Opportunities zarobił prawie 30 proc., co czyni go jednym z najlepszych funduszy absolutnej stopy zwrotu w tym okresie. Co dokładnie zadziałało w portfelu?

Dobrze działa w nim selekcja w połączeniu z koncentracją, która jest wyższa niż w tradycyjnym portfelu akcji. Benchmarkowe fundusze akcji z reguły mają znacznie niższe zaangażowanie w jednego emitenta. Pojedyncza spółka może zajmować do 10 proc. aktywów portfela – takie są limity ustawowe dla funduszu otwartego. My w przypadku pojedynczych pozycji wykorzystujemy tę koncentrację. Dzięki temu, że nie wiąże nas żaden benchmark, „odklejamy" się od szerokiego rynku. Poszukujemy niszowych pomysłów w różnych sektorach. Mimo stosunkowo niskiej alokacji w akcje znajdujemy pomysły inwestycyjne, które mogą dostarczać uczestnikom niezłych stóp zwrotu.

Pozostało 86% artykułu

Artykuł dostępny tylko dla subskrybentów parkiet.com

Kontynuuj czytanie tego artykułu w ramach subskrypcji Parkiet.com

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Parkiet PLUS
Wstrząs polityczny w Tokio, który jakoś nie wystraszył inwestorów
Materiał Promocyjny
Pieniądze od banku za wyrobienie karty kredytowej
Parkiet PLUS
Coraz więcej czynników przemawia przeciw złotemu
Parkiet PLUS
Niepewność na rynku miedzi nie pomaga notowaniom KGHM
Parkiet PLUS
GPW i Wall Street. Kiedy znikną te męczące analogie?
Materiał Promocyjny
Sieć T-Mobile Polska nagrodzona przez użytkowników w prestiżowym rankingu
Parkiet PLUS
Debata Parkietu. Co wybory w USA oznaczają dla świata i rynków?
Parkiet PLUS
Efekt Halloween. Anomalia, która istnieć nie powinna, ale istnieje