Nieśmiała realizacja zysków na światowych rynkach akcji wywiera na razie presję na waluty rynków w regionie. Kurs EUR/PLN może więc w najbliższym czasie ponownie testować linię trendu, która jest obecnie na poziomie 4,46. W dłuższej perspektywie pozostaję optymistyczny wobec złotego. Za jego umocnieniem przemawiają zarówno fundamenty gospodarcze, jak również perspektywa dalszego osłabienia dolara na rynku globalnym.
Stopa 3-miesięcznego Wiboru jest na poziomie 4,59 proc. i rynek powszechnie oczekuje, że w środę RPP pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Stopa 6x9 FRA jest na poziomie 4,27 proc., wyznaczając minimum na krzywej FRA. Rynek coraz odważniej zakłada, że rozdwojenie jaźni między stopą NBP a stopami Wibor utrzyma się. Nic dziwnego, skoro Ministerstwo Finansów sprzedało 52-tygodniowe bony skarbowe przy rentowności 5,07 proc. Wciąż wydaje mi się, że polskie obligacje nominowane w złotych są obecnie mało atrakcyjne. O wiele większy potencjał mają polskie euroobligacje.
