Synektik pozostaje na celowniku kupujących

Producent radiofarmaceutyków i dostawca zaawansowanych rozwiązań dla medycyny nie przestaje pozytywnie zaskakiwać, co ma pozytywny wpływ na jego wycenę giełdową.

Dobra tegoroczna passa notowań Synektika zdaje się nie mieć końca. Z początkiem września zwyżki znów przyspieszyły, wynosząc kurs na nowe szczyty. Tylko od początku stycznia cena akcji spółki podwoiła się, a stopa zwrotu za okres ostatnich pięciu lat to już blisko 1200 proc.

Udana ekspansja

Synektik, który jest wyłącznym dystrybutorem systemu chirurgii robotycznej da Vinci w Polsce, Czechach i na Słowacji, może się pochwa- lić systematycznie rosnącymi przychodami powtarzalnymi związanymi z dostawą produktów i usług w ramach umów długoterminowych.

W dużej części odpowiada za to sprzedaż instrumentów i akcesoriów oraz usług do urządzeń terapeutycznych, będąca efektem dynamicznego rozwoju chirurgii robotycznej w tych krajach.

Katarzyna Kosiorek, analityczka Trigon DM, wyjaśnia, że Synektik cieszy się dużym zaufaniem inwestorów ze względu na intensywną realizację założonych celów biznesowych. – Spółka aktywnie dostarcza nowe systemy da Vinci do klientów na rynku Polski, Czech i Słowacji, uzupełnia ofertę o nowe systemy oraz rozszerza portfolio posiadanych umów dystrybucyjnych. Coraz większy udział powtarzalnych przychodów pozytywnie wpływa na poziom marż operacyjnych oraz poziom wypłacanej dywidendy, co sprzyja zainteresowaniu inwestorów – podkreśla. W jej ocenie perspektywy dalszego rozwoju biznesu spółki są pozytywne.

– Synektik posiada bardzo dobre perspektywy sprzedażowe w najbliższych latach. Spółka wydłużyła okres obowiązywania umowy współpracy z Intuitive Surgical, na mocy której pozostanie wyłącznym dystrybutorem systemów da Vinci w Polsce, Czechach i na Słowacji co najmniej do końca 2029 roku, co przez dłuższy czas było znaczącym czynnikiem ryzyka dla biznesu dostaw robotów da Vinci. Oferta spółki została także rozszerzona o nowe systemy (m.in. roboty Symani), których efekt sprzedażowy zobaczymy w perspektywie 2024/2025 – argumentuje. Do tego jej zdaniem duże nadzieje rynek także wiąże z dalszym rozwojem projektu kardioznacznika, którego III faza badań klinicznych rozpocznie się w 2025 roku.

Jest miejsce na wzrost

W ocenie analityków Synektik ma kilka mocnych atutów, które dają nadzieję na kontynuację pozytywnego trendu jego notowań. Przede wszystkim jest beneficjentem szybko rozwijającego się rynku chirurgii robotycznej, który dodatkowo rozbudowuje swój portfel produktów, co powinno wspierać wyniki kolejnych okresów. – Wśród czynników, które mogą napędzać rozwój spółki w najbliższych kwartałach, warto wymienić pozytywne otoczenie rynku opieki zdrowotnej, obejmujące rosnące nakłady na opiekę podstawową i onkologiczną. Pula budżetu może zostać dodatkowo wzmacniana dzięki środkom z KPO. Do tego dochodzi dalszy rozwój sprzedaży systemów robotycznych da Vinci, zwiększająca się pracująca baza robotów i rosnący udział sprzedaży narzędzi i usług serwisowych systemów. Dodatkowym wsparciem powinien być także rozwój sprzedaży pozostałych systemów z oferty (Symani, Zapp) oraz możliwości rozszerzenia obecnie posiadanych umów dystrybucyjnych – uważa Kosiorek.

Średnia cena docelowa z wydanych w ostatnich miesiącach rekomendacji wynosi nieco ponad 191 zł, co daje ok. 15 proc. potencjału. – Synektik nie przestaje zaskakiwać rynku – zarówno sprzedaż robotów da Vinci, jak i przychody powtarzalne przewyższają oczekiwania analityków, spółka będzie też beneficjentem środków z KPO – wskazuje Beata Szparaga-Waśniewska, ekspertka BM mBanku. – Mamy na Synektik rekomendację „kupuj” z ceną docelową 214 zł, gdyż uważamy, że spółka wciąż jest atrakcyjnie wyceniona – wyjaśnia.