CEDC Marża operacyjna w górę

Zarząd Central European Distribution Corporation liczy na to, że marża operacyjna grupy wzrośnie w tym roku do 15 proc. (w 2008 r. wyniosła 12,1 proc.).

Będzie to możliwe m.in. dzięki ograniczeniu dystrybucji produktów niskomarżowych i redukcji zatrudnienia.

Podjęte już działania sprawiły, że w I kwartale marża operacyjna zwiększyła się o 1,2 pkt proc. (do 9,3 proc.). Zarząd CEDC przewiduje, że będą one przynosiły efekt również w kolejnych miesiącach. Od II kwartału spółka zaczyna ponadto konsolidować wyniki Russian Alcohol Group, co zgodnie z szacunkami zarządu ma się przełożyć na wzrost marży o 1–1,5 pkt proc. w tym roku.

W minionym kwartale alkoholowa spółka miała 9,9 mln USD (około 32,7 mln zł) porównywalnego zysku netto (po wyeliminowaniu wpływu zdarzeń jednorazowych), przy 217,9 mln USD przychodów netto ze sprzedaży. Obroty spadły w porównaniu z analogicznym okresem 2008 r. o 30,5 proc. Czysty zarobek obniżył się zaś o 18,8 proc. Po uwzględnieniu wpływu zdarzeń jednorazowych (m.in. niezrealizowanych różnic kursowych dotyczących denominowanego w walutach obcych długu) spółka miała 87,7 mln USD straty (w I kwartale 2008 r. było 18,4 mln USD zysku).

Zarząd CEDC wyjaśnia, że wpływ na pogorszenie wyników miało przede wszystkim osłabienie złotego, rubla i forinta względem dolara (średnio o 32 proc.). Przedstawiciele spółki podkreślają jednak, że udało jej się poprawić osiągane marże. – W I kwartale o 20–30 proc. spadły ceny spirytusu. Na naszą korzyść działało też obniżenie zapasów na rynku – podkreśla William Carey, prezes CEDC. – W dwucyfrowym tempie rósł ponadto wolumen naszej sprzedaż – dodaje. Informuje, że na początku II kwartału spółka podpisała kolejne kontrakty importowe (dotyczące m.in. dystrybucji Campari na Węgrzech oraz marek DeKuyper, Jose Cuervo, Gallo i Borco w Rosji).

Zarząd spółki CEDC, notowanej na GPW i Nasdaq, podtrzymał tegoroczne prognozy, które przewidują, że grupa będzie miała 2,4–2,65 USD rozwodnionego zysku na jedną akcję (po I kwartale wyniósł 0,21 USD), przy 1,55–1,68 mld USD przychodów netto ze sprzedaży. Szacunki zostały już w tym roku zmienione po renegocjowaniu warunków przejęcia kontroli nad Russian Alcohol Group. Wcześniejsze plany mówiły o 2,5–2,8 USD zysku na papier i 1,25–1,4 mld USD obrotów.