Neuca: na wynikach ciąży restrukturyzacja

Lider polskiego rynku dystrybucji leków wypracował w III kwartale przychody porównywalne z ubiegłorocznymi, ale jego zysk zmniejszył się o ponad dwie trzecie

Neuca (dawny Torfarm) miała 1,48 mld zł przychodów, o 0,6 proc. mniej niż przed rokiem. Zysk netto zmalał w porównaniu z III kwartałem 2009 r. o 68,4 proc., do 5,1 mln zł. Na zamknięciu poniedziałkowej sesji akcje spółki, która ma 30,3 proc. udziału w krajowym rynku hurtu aptecznego, staniały o 2,83 proc.

[srodtytul]Prognozy podtrzymane[/srodtytul]

– Niższa sprzedaż w porównaniu z III kwartałem 2009 r. to efekt rezygnacji z nierentownego obrotu do aptek sieciowych i nierentownego przedhurtu o wartości 30,2 mln zł, który to segment przejęliśmy wraz z zakupem Prospera – wyjaśnia Grzegorz Dzik, wiceprezes zarządu Neuki ds. finansowych. – Gorszy w odniesieniu do III kwartału ubiegłego roku wynik netto to z kolei efekt zdarzeń jednorazowych: księgowego rozliczenia ujemnej wartości firmy z tytułu zakupu akcji Prospera w kolejnych kwartałach, począwszy od połowy 2009 r., a także kosztów restrukturyzacji.

Piotr Sucharski, prezes Neuki, podtrzymał prognozę z początku roku, zgodnie z którą spółka ma zamknąć ten rok przychodami ze sprzedaży na poziomie 6,6 mld zł i zyskiem netto 37,5 mln zł (po trzech kwartałach jest to odpowiednio 4,58 mld zł i 22,7 mln zł). – Po słabszych miesiącach wakacyjnych realizujemy teraz założenia sprzedażowe w 100 procentach – powiedział Sucharski. – Nawet gdyby przychody ze sprzedaży okazały się nieznacznie niższe od prognozy, podtrzymujemy jednak założenia dotyczące rentowności: wynik EBITDA na poziomie 90 mln zł i zysk operacyjny 65 mln zł.

[srodtytul]Dywidenda po staremu[/srodtytul]

Spółka chce wypłacić dywidendę za 2010 r. – Do tej pory przez ostatnie kilka lat rosła ona o kilkanaście procent rocznie w przeliczeniu na jedną akcję i w tym roku powinno być podobnie – powiedział Sucharski.

Zdaniem Marka Czachora z Erste Securities wyniki Neuki okazały się gorsze od oczekiwanych (Erste prognozowało, że przychody spółki zostaną na poziomie 1,53 mld zł przy 13,7 mln zł zysku). – Zakładam jednak, że Neuca zmieści się w prognozie na cały 2010 r., a w przyszłym roku pokaże lepszy rezultat, nieobciążony już kosztami restrukturyzacji.Jak zapowiada Sucharski, w 2011 r. spółka chce obniżyć zadłużenie, które wynosi teraz 428 mln zł, z czego 40 proc. stanowią zobowiązania długoterminowe związane z programem inwestycyjnym.

Neuca zakłada też dalszą centralizację logistyki (po III kwartale 2010 r. udało się zmniejszyć o pięć liczbę posiadanych magazynów i ograniczyć zatrudnienie o ok. 400 osób). Do końca roku uruchomi drugi zautomatyzowany magazyn centralny w Ołtarzewie pod Warszawą. Kolejny, pod Poznaniem, powstanie w II kwartale 2011 r. W 2011 r. spółka chce też zlikwidować kolejnych siedem magazynów „odziedziczonych” po Prosperze. Cały program centralizacji ma dać do 2013 r. ok. 27,5 mln zł oszczędności.

[srodtytul]W oczekiwaniu na PGF i Farmacol[/srodtytul]

Po zamknięciu sesji wyniki miały opublikować wczoraj dwie pozostałe giełdowe spółki zajmujące się dystrybucją leków: Polska Grupa Farmaceutyczna i Farmacol.