Produkcja przemysłowa w Niemczech spadła w sierpniu po raz kolejny

Niemiecka produkcja przemysłowa spadła w sierpniu czwarty miesiąc z rzędu, co wskazuje, że sektor pozostaje pod poważną presją, podsycając obawy przed recesją.

Produkcja przemysłowa w Niemczech spadła w sierpniu nieco bardziej niż oczekiwano – o 0,2 proc. w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Analitycy ankietowani przez Reuters spodziewali się spadku o 0,1 proc.

– Dalszy spadek niemieckiej produkcji przemysłowej w sierpniu wyglądał lepiej niż się wydawało, ponieważ był spowodowany zmiennymi składnikami – stwierdziła Franziska Palmas, starszy ekonomista ds. Europy w Capital Economics. Nadal jednak spodziewa się, że wysokie stopy procentowe i spadający popyt doprowadzą w nadchodzących miesiącach do dalszego spadku. – Jest to jeden z powodów, dla których spodziewamy się spadku niemieckiego PKB zarówno w trzecim, jak i czwartym kwartale tego roku – powiedział Palmas. Dwa kolejne spadki PKB definiuje się jako techniczną recesję.

Jak poinformował Federalny Urząd Statystyczny (Destatis), produkcja w przemyśle w ujęciu realnym (po skorygowaniu o ceny)  spadła w ujęciu miesięcznym o 0,2 proc., po korekcie sezonowej i kalendarzowej. Mniej zmienne porównanie trzymiesięczne do trzech miesięcy pokazało, że produkcja w okresie od czerwca do sierpnia 2023 r. była o 1,9 proc. niższa niż w poprzednich trzech miesiącach. Po rewizji danych tymczasowych produkcja w lipcu 2023 r. spadła o 0,6 proc. w porównaniu z miesiącem poprzednim (wstępnie: -0,8 proc.).

W sektorach przemysłu można zaobserwować różny rozwój sytuacji. Negatywny wpływ na ogólne wyniki w sierpniu 2023 r. miał spadek produkcji w budownictwie (-2,4 proc. w stosunku do poprzedniego miesiąca, po wyłączeniu sezonowym i kalendarzowym) oraz w produkcji energii (-6,6 proc.). Spadek zaobserwowano w produkcji maszyn i urządzeń o 2,3 proc. również miał istotny wpływ na wynik ogólny. Pozytywny wpływ na ogólne wyniki miał natomiast wzrost produkcji w przemyśle motoryzacyjnym (+7,6 proc.). Jest to następstwem spadku w tym sektorze o 9,4 proc. w lipcu 2023 r.

W sierpniu produkcja przemysłu z wyłączeniem energetyki i budownictwa wzrosła o 0,5 proc. w stosunku do lipca, po korekcie sezonowej i kalendarzowej. Produkcja dóbr kapitałowych wzrosła o 1,3 proc., a dóbr pośrednich o 0,5 proc. Produkcja dóbr konsumpcyjnych spadła o 1,4 proc.

W porównaniu z sierpniem 2022 r. produkcja w przemyśle spadła o 2,0 proc. po uwzględnieniu efektów kalendarzowych. Produkcja przemysłu z wyłączeniem energetyki i budownictwa spadła w tym samym okresie o 0,7 proc.

Produkcja w energochłonnych gałęziach przemysłu wzrosła w sierpniu 2023 r. o 0,9 proc. w stosunku do lipca 2023 r., po wyeliminowaniu efektów sezonowych i kalendarzowych. W porównaniu z sierpniem 2022 r. produkcja w energochłonnych gałęziach przemysłu w sierpniu 2023 r. spadła o 8,3 proc.

– Niskie portfele zamówień pomimo zeszłotygodniowych wzrostów oraz wysokie zapasy wskazują, że niemiecka produkcja przemysłowa będzie w najbliższym czasie nadal spadać, a nie nabierać tempa – powiedział Carsten Brzeski, globalny szef makroekonomii ING. Niemiecki sektor produkcyjny, stanowiący około jedną piątą gospodarki, nadal pogrążony jest w recesji.

Ostateczny wskaźnik menedżerów zakupów (PMI) HCOB dla sektora produkcyjnego wyniósł we wrześniu 39,6, znacznie poniżej poziomu 50 oddzielającego wzrost od spadku. – Sprzedaż detaliczna, eksport i produkcja przemysłowa rozczarowały w pierwszych dwóch miesiącach trzeciego kwartału, co sugeruje, że dla całej gospodarki ryzyko powrotu do recesji jest niepokojąco wysokie – powiedział Brzeski.

Urząd statystyczny zrewidował dane o produkcji w lipcu do spadku o 0,6 proc. w ujęciu miesięcznym, w porównaniu z tymczasowymi danymi mówiącymi o spadku o 0,8 proc.