Dwucyfrowe stopy zwrotu to dopiero początek rajdu

Inwestorzy, którzy nie pozbyli się obligacji państw zmuszonych do ogłoszenia niewypłacalności bądź też znajdujących się na krawędzi bankructwa mają teraz wybujałe apetyty. Liczą, że dwucyfrowe stopy zwrotu osiągnięte z takich papierów w czerwcu to dopiero początek rajdu.

Pierre-Yves Bareau, zarządzający w JPMorgan Asset Management aktywami rynków wschodzących o wartości 50 miliardów dolarów, twierdzi, że jeszcze nie widział tak dużej wartości uwolnionej z trudnych aktywów rządowych jak w obecnym cyklu zaostrzania polityki pieniężnej przez amerykański Fed.

Wtóruje mu Shamaila Khan z UBS Asset Management. Zapewnia ona, iż obecnie widzi o wiele więcej okazji inwestycyjnych niż w ciągu 20 lat swojej kariery.

Imponujący 25-proc. zarobek zapewniły inwestorom w czerwcu denominowane w dolarach papiery dłużne takich państw jak Zambia, Pakistan czy Sri Lanka. Udało im się ostatnio zawrzeć porozumienia w sprawie restrukturyzacji zadłużenia.

Od początku pandemii do końca maja inwestorzy na tych aktywach stracili ponad 45 proc., wskazują dane Bloomberga.

- Spready kredytowe na rynkach wschodzących mogą się zawęzić - przewiduje Damian Sassower, z Bloomberg Intelligence. Zwraca uwagę na takie potencjalnie pozytywne czynniki jak porozumienie Zambii osiągnięte na bazie formuły wypracowanej przez kraje G20, stymulacja sektora nieruchomości Chinach, reformy w Turcji i wybory w Argentynie.