Jakich akcji nie powinni kupować Amerykanie

Pięć spółek, których walorów należy unikać lub się ich pozbywać.

Wrzesień wydaje się być okresem bessy na giełdzie, ale nie jest to zwykły rok. Rynek doświadczył silnego odreagowania w miesiącach letnich po spadku do historycznych minimów na początku roku. Inwestorzy zyskali zaufanie do rynków akcji pomimo obecnego globalnego kryzysu zdrowotnego i szalejącego bezrobocia dzięki politycznym decyzjom Rezerwy Federalnej o wsparciu gospodarki USA. Jednak wraz z ciągłą zmiennością na rynku niektóre akcje dominują w tym trudnym krajobrazie gospodarczym, podczas gdy inne trafiają na pierwsze strony gazet z niewłaściwych powodów. Oto pięć akcji do sprzedania lub trzymania się z daleka we wrześniu według U.S.News & World Report.

1. Nordstrom. Podobnie jak wielu innych detalistów, amerykańska sieć luksusowych domów towarowych przeżyła trudny rok. W ostatnich wynikach finansowych Nordstrom za drugi kwartał kończący się 1 sierpnia, sprzedawca detaliczny odnotował sprzedaż netto w wysokości 1,78 miliarda dolarów, co stanowi 53-proc. spadek w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne stanowiły 47 proc. sprzedaży netto w porównaniu z 31 proc. w analogicznym okresie ubiegłego roku, co wskazuje, że koszty spółki obniżają potencjał zysku.

Spadek sprzedaży był spowodowany zamknięciami sklepów w wyniku pandemii przez dużą część kwartału. Dyrektor generalny Nordstrom, Erik Nordstrom, wyjaśnił, że priorytetami firmy w pierwszym kwartale było zbudowanie płynności i teraz koncentruje się na „wzroście udziału w rynku i rentownym wzroście", ale zapasy JWN wzrosły w lipcu pomimo obniżek cen w ramach przygotowań do rocznicowej wyprzedaży Nordstrom, specjalne wydarzenie oferujące duże rabaty.

To, co spowodowało, że drugi kwartał zakończył się klapą, to decyzja sprzedawcy odzieży o przeniesieniu rocznicowej wyprzedaży. Czas wydarzenia mógł pozytywnie wpłynąć na sprzedaż o 10 p. proc., przenosząc zyski z drugiego do trzeciego kwartału w przypadku dużego sprzedawcy.

Sprzedaż Nordstrom spadła znacznie głębiej w porównaniu z konkurentami detalicznymi: Macy's odnotowała 3,02 mld USD przychodów w pierwszym kwartale, który zakończył się 2 maja, a Kohl - 2,4 mld USD przychodów w swoim ostatnim raporcie o wynikach z 2 maja.

2. Host Hotels & Resorts Host to największy w USA fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości, znany jako REIT, z holdingami obejmującymi między innymi popularne hotele i kurorty, takie jak Marriott, Ritz-Carlton, Westin i Hilton. Przychody w drugim kwartale zakończonym 30 czerwca spadły o 93 proc. do 103 mln USD w porównaniu z 1,48 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku. Na dzień 30 lipca 2,7 miliona zostało anulowanych rezerwacji grupowych - to 1 miliard USD anulowanych przychodów grupy, a zgodnie z najnowszą publikacją wyników finansowych spodziewanych jest więcej anulowań w drugiej połowie roku. HST kontynuuje próby zwiększenia swojej pozycji kapitałowej poprzez zawieszenie kwartalnych dywidend i odkupów akcji przy jednoczesnym zmniejszeniu kosztów, ale już ograniczył wydatki o 70 proc. w drugim kwartale. Miesięczny ubytek gotówki wynosi 110 milionów dolarów, co jest wysokim poziomem, biorąc pod uwagę jego słabe kwartalne przychody.

W swoim ostatnim posunięciu HST stara się przedefiniować swój model operacyjny, „aby generować wyższe poziomy rentowności przy niższych poziomach obłożenia" - powiedział James F. Risoleo, prezes i dyrektor generalny Hosta w komunikacie prasowym z 30 lipca. Jednak pomimo wysiłków HST zmierzających do poprawy elastyczności, bezprecedensowy charakter gospodarki stwarza poważne wyzwania dla branży turystycznej.

3. Ruth's Hospitality Group. Deweloper i operator restauracji zamknął wszystkie swoje jadalnie Ruth's Chris Steak House w USA w kwietniu i stopniowo przeniósł większość swojej działalności na dania na wynos i dostawy w kolejnych miesiącach. Korekty te wpłynęły na przychody spółki w pierwszej połowie roku.

W pierwszym kwartale 2020 roku całkowite przychody spadły o 9,4 proc. do 108,5 mln USD. W drugim kwartale spadły do ??28,4 mln USD, w porównaniu ze 110,2 mln USD w tym samym czasie w 2019 r.

Ruth rozpoczął rok od ceny akcji wynoszącej 22 USD za akcję, w marcu cena spadła do najniższego poziomu, by w marcu osiągnąć 4,16 USD. Obecnie nieco wztosła i oscyluje wokół 10 USD. Ze względu na wiele niewiadomych związanych z globalnym kryzysem zdrowotnym, inwestorzy mogli spodziewać się ciągłej zmienności.

Aby zwiększyć swoją elastyczność finansową, firma wstrzymała wszystkie nowe budowy restauracji, zawiesiła kwartalną dywidendę gotówkową i odkup akcji oraz ma tygodniowy wskaźnik wydatkowania gotówki w wysokości 1,2 miliona dolarów.

Koszty funkcjonowania przy ograniczonej pojemności stanowią obciążenie dla zdolności jednej z najpopularniejszych restauracji w kraju do osiągnięcia poziomu zysków sprzed pandemii, nie mówiąc już o potencjalnym związaniu końca z końcem przez resztę roku.

4. Hertz Global Holdings. Firma wynajmująca samochody poniosła klęskę na wielu frontach: w pierwszym kwartale 2020 r. odnotowała stratę w przychodach w wysokości 356 milionów dolarów. W drugim kwartale 2020 roku światowe przychody spadły o 67 proc., a całkowite przychody z wynajmu w USA spadły o 70 proc. w ciągu roku.

Konkurent Hertza, Avis, odnotował 67-proc. spadek rok do roku i skorygowaną stratę netto w wysokości 388 mln USD w drugim kwartale 2020 r., ale może mieć dobrą pozycję do przetrwania burzy, ponieważ szybko dostosował swoją działalność, zmniejszając o ponad 2,5 miliarda dolarów roczne wydatki i sprzedając więcej pojazdów w czerwcu, o 30 proc. więcej niż rok wcześniej, aby poprawić swoją płynność finansową.

HTZ ogłosił upadłość w maju, powołując się na spadki przychodów, przyszłych rezerwacji i popytu na podróże. Firma ma 22,4 miliardów dolarów zobowiązań, co znacznie przekracza jej aktywa w wysokości ponad 1 miliarda dolarów.

5. American Airlines Group. Branża turystyczna prawdopodobnie najbardziej ucierpiała w wyniku pandemii, a American Airlines odczuwa to szczególnie. Opisując wyniki finansowe firmy za drugi kwartał, prezes i dyrektor generalny Doug Parker powiedział: „To był jeden z najtrudniejszych kwartałów w historii Ameryki". Oto niektóre z  najbardziej bolesnych strat:

- Strata netto w drugim kwartale w wysokości 2,1 miliarda USD.

- Wskaźnik ubytku gotówki w wysokości 55 milionów dolarów dziennie.

- Rezerwacje pasażerów spadło znacznie poniżej poziomów z 2019 r.

Oprócz zwiększania swojej pozycji gotówkowej, AAL kładzie nacisk na priorytetowe traktowanie bezpieczeństwa. Firma rozszerzyła swoje procedury czyszczenia, a jej praktyki mają przekraczać wytyczne wydane przez Centra Kontroli i Prewencji Chorób. Te wysiłki, które są podejmowane również przez inne linie lotnicze, są konieczne, ale mogą nie mieć tak dużego znaczenia, jeśli chodzi o wyniki akcji.

AAL rozpoczął w 2020 r. od 29 USD za akcję i spadł o ponad 50 proc. od początku roku do około 13 USD.