Spowolnienie przejęciom nie szkodzi. Będzie rekord?

W I połowie 2023 r. zawarto w Polsce 191 transakcji. To o ponad 9 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2022 r. Wobec lat wcześniejszych różnica jest jeszcze większa. Uda się utrzymać to imponujące tempo w drugim półroczu?

Publikacja: 10.07.2023 21:00

Spowolnienie przejęciom nie szkodzi. Będzie rekord?

Foto: Adobe Stock

W statystykach dotyczących rynku fuzji i przejęć spowolnienia nie widać. Wręcz przeciwnie: w II kwartale 2023 r. zawarto w Polsce 96 transakcji – wynika z najnowszych danych Fordaty i Navigatora. W analogicznym okresie 2022 r. transakcji było 89, a w latach wcześniejszych jeszcze mniej: 82 w 2021 r., 52 w covidowym 2020 r. oraz 63 w 2019 r. Perspektywy na II półrocze 2023 r. są dobre.

Technologie wiodą prym

– Spodziewamy się, że bieżący rok może być rekordowym w historii naszego raportu pod względem odnotowanej liczby transakcji. Polska pozostaje atrakcyjnym rynkiem do potencjalnej ekspansji, w której fuzje i przejęcia okazują się skutecznym i efektywnym narzędziem – komentuje Artur Wilk, menedżer w Navigator Capital Group. Jego zdaniem w kolejnych okresach można spodziewać się również transakcji dotyczących spółek posiadających kompetencje, które mogą zostać wykorzystane do odbudowy Ukrainy po zakończeniu wojny z Rosją. Z kolei Marcin Rajewicz, ekspert Fordaty, podkreśla, że ograniczony dostęp do finansowania bankowego dla mniejszych przedsiębiorstw otwiera nowe możliwości dla funduszy private equity w Polsce, zwłaszcza w sektorach takich jak ochrona zdrowia, nowe technologie, nieruchomości, logistyka oraz energetyka odnawialna.

W II kwartale 2023 r. największym zainteresowaniem inwestorów niezmiennie cieszyły się spółki reprezentujące sektor TMT (technologie, media, telekomunikacja). Stanowiły ponad jedną czwartą wszystkich zrealizowanych transakcji. To zjawisko, które wpisuje się w globalny scenariusz: wśród transakcji M&A od kilku kwartałów prym wiedzie branża technologiczna.

Czytaj więcej

Wyciekły informacje o fuzjach i przejęciach o wartości 800 mld USD. Najgorzej w Azji

Duży ruch na GPW

W minionym kwartale ogłoszono duże transakcje dotyczące spółek giełdowych (w niektórych przypadkach wezwania jeszcze trwają). Chodzi o STS Holding, Tim czy Alumetal. Zdaniem ekspertów to świadczy o atrakcyjności polskich firm dla strategicznych inwestorów zagranicznych, w szczególności przy aktualnym poziomie wycen na GPW.

Entain CEE ogłosił wezwanie do sprzedaży 100 proc. akcji STS, oferując 24,8 zł za sztukę. Zapisy ruszą 14 lipca. Potrwają do 16 sierpnia. Analitycy Noble Securities rekomendują sprzedaż akcji w wezwaniu. Wyznaczona przez nich cena docelowa to 16,32 zł. W poniedziałek kurs oscylował w okolicach 24,5 zł. Zdaniem Noble rosnąca konkurencja i znikoma możliwość liberalizacji rynku kasyn online w Polsce powodują, że STS nie ma perspektyw znacznego rozwoju, co sugeruje sprzedaż akcji w wezwaniu.

W Alumetalu wezwanie ogłoszone przez Hydro już się zakończyło: zapisami objęto ponad 97 proc. wszystkich walorów. Natomiast w trakcie są jeszcze wezwania m.in. do sprzedaży akcji Solaru i Timu. Solar i główni akcjonariusze ogłosili wezwanie, oferując 5,5 zł za akcję. W poniedziałek kurs lekko spadał, oscylując w okolicach 5,6 zł. Zapisy ruszyły 5 lipca, potrwają do 4 sierpnia.

Z kolei w przypadku Timu wezwanie zostało ogłoszone przez Fega & Schmitt. Pierwotnie termin zakończenia zapisów ustalony był na 4 lipca, ale przedłużono go do 23 sierpnia. Już wiadomo, że zapisy przekroczyły ustalony w wezwaniu próg 50 proc. liczby głosów. Fega & Schmitt oferuje 50,69 zł za akcję. Obecnie kurs oscyluje w okolicach 49 zł. Wobec średniej z trzech miesięcy poprzedzających ogłoszenie o wezwaniu przejmujący zaoferował niemal 52-proc. premię, a wobec średniej z sześciu miesięcy aż 67-proc. Takie hojne oferty na GPW to jednak rzadkość. Średnia premia oferowana w wezwaniach w ostatnich 13 latach sięga 15 proc. – wynika z danych KPMG.

Firmy
Właściciel Cognora wykorzystał spadek kursu do zakupu akcji
Materiał Promocyjny
Z kartą Simplicity można zyskać nawet 1100 zł, w tym do 500 zł już przed świętami
Firmy
Inwestorzy wyprzedają akcje Seleny FM
Firmy
Ożywienie rekrutacji i AI wspierają biznes Grupy Pracuj
Firmy
Rafako szykuje się do zwolnień grupowych
Materiał Promocyjny
Samodzielne prowadzenie księgowości z Małą Księgowością
Firmy
MFO jest coraz bliżej uruchomienia nowego zakładu
Firmy
Grupa Recykl blisko sfinalizowania przejęć