Jak napisano w uzasadnieniu podniesienie rekomendacji wynika z prognozowanego przez Haitong zwiększenia zakupów portfeli NPL przez spółkę o 55 proc. w 2017 r. i 95 proc. w roku 2018, co przekłada się na podwyższenie oczekiwań jeżeli chodzi o zysk Kruka w tych latach odpowiednio o 32 proc. i 51 proc.
-Zwiększenie skali inwestycji Kruk w nowe portfele jest obecnie możliwe dzięki przeprowadzonemu niedawno podwyższeniu kapitału oraz uzyskaniu przez spółkę dostępu do dużego rynku przeterminowanych pożyczek i kredytów we Włoszech. Haitong powstrzymuje się od bardziej optymistycznego spojrzenia na spółkę z uwagi na już pokaźną, 69-procentową premię jaką dają papiery Kruk w porównaniu do międzynarodowych konkurentów i szacunki dotyczące negatywnego wskaźnika wolnych przepływów pieniężnych. W perspektywie pięcioletniej, Haitong Bank przewiduje, że Kruk będzie wydawał ponad 2 mld PLN rocznie na portfele NPL, co może z powodzeniem sprawić, że spółka rozważy kolejne podwyższenie kapitału – napisano w raporcie.
