O 15,5 proc., do 3,16 mld zł, spadły w III kwartale łączne przychody pięciu spółek budowlanych, dla których analitycy sporządzają prognozy wyników. Lepiej wyglądają łączne wyniki operacyjne i netto. W miejsce wielomilionowych strat pojawiły się bowiem zyski. Poprawa to jednak zasługa wyłącznie Polimeksu-Mostostalu, który mógł zniwelować straty w porównaniu z III kwartałem 2012 r., gdy miał 310,1 mln zł straty operacyjnej i 289,3 mln zł straty netto.
Wyniki będą się poprawiać
Andrzej Bernatowicz z DM IDMSA ocenia, że branża najgorsze ma za sobą. – Trudno już teraz wyrokować, jakie wyniki firmy będą miały w IV kwartale, gdyż dużo będzie zależało od pogody. Do tej pory jest ona dobra, ale mamy dopiero październik, a kluczowe dla wyników będą raczej listopad i grudzień. IV kwartał jest zwykle słabszy dla spółek budowlanych od okresu lipiec-wrzesień. Dla firm, którymi się zajmuję, końcówka roku zapowiada się jednak nieźle – mówi.
Krzysztof Pado z DM BDM ocenia, że w 2014 r. część spółek będzie w stanie poprawić wyniki. – W tym gronie znajdzie się Mostostal Zabrze, który przechodzi jeszcze wprawdzie restrukturyzację, ale powinien zacząć poprawiać rezultaty już od drugiego półrocza 2013 r. Lepszych wyników spodziewam się też po Erbudzie, a z mniejszych spółek po Tesgasie i Atremie, gdyż wydaje się, że dołek mają już za sobą – wylicza.
Bernatowicz ocenia, że wyniki w 2014 r. w dużej mierze będą uzależnione od tego, w jakim segmencie działa dana firma. – Spółki, które są zaangażowane w projekty kolejowe, jak Trakcja i ZUE, powinny trochę poprawiać wyniki w związku ze wzrostem rynku i poprawą marż. Firmy z dużym zaangażowaniem w kontrakty drogowe, jak Budimex, będą raczej walczyły o utrzymanie rezultatów. W ich wypadku problemem może być spadek przychodów, co będą musiały zrekompensować wyższymi marżami – mówi. – Firmy powiązane z budownictwem energetycznym będą korzystać na wzroście inwestycji w tym segmencie. Rynek w segmencie kubaturowym w przyszłym roku powinien być zbliżony do tegorocznego, co powinno się przekładać na porównywalne w ujęciu r./r. wyniki tej działalności w Unibepie i Erbudzie – dodaje. W tej drugiej spółce spodziewa się jednak zauważalnej poprawy skonsolidowanych wyników w porównaniu z 2013 r. w związku z poprawą w segmencie deweloperskim.
W co inwestować?
Od początku tego roku WIG-Budownictwo zyskał już blisko 38 proc., podczas gdy WIG wzrósł o około 13 proc. WIG-Budownictwo jest jednym z najlepiej zachowujących się w tym roku indeksów sektorowych. Czego można się spodziewać w kolejnych miesiącach?
