DM BOŚ, w raporcie wydanym 29 maja, obniżył rekomendację dla Alior Banku z "kupuj" do "trzymaj", podwyższając jednocześnie cenę docelową o 27 proc. do 73,4 zł. Raport wydano przy kursie 70 zł, dzisiaj kurs wynosi 68,5 zł.
Analitycy zwracają uwagę, że od wydania przez nich rekomendacji „kupuj" kurs akcji Alior Banku wzrósł o 62 proc. Uważają, że obecnie odzwierciedla on zarówno poprawę efektywności operacyjnej dzięki realizacji synergii pochodzących z integracji podstawowych aktywów BPH oraz dodatkowe zwiększenie rentowności pod wpływem realizacji strategicznych celów w dłuższym okresie. Oczekują, że kurs akcji banku będzie zachowywał się jak główny indeks, bo w najbliższej przyszłości powinna się utrzymać równowaga ryzyka i korzyści. „Oczekujemy pewnej poprawy widocznej w nadchodzących wynikach kwartalnych przypominając jednocześnie, że koszty związane z fuzją będą trwale obecne w tegorocznych wynikach, dlatego też poprawy w ujęciu raportowanym można oczekiwać nie wcześniej niż w przyszłym roku. Ponadto z uwagi na dużą skalę redukcji zatrudnienia uwaga zarządu będzie w najbliższej przyszłości zwrócona przede wszystkim na procesy wewnętrzne" – czytamy w raporcie.
Warto zaznaczyć, że raport wydano w poniedziałek, 29 maja, czyli na parę dni przed tym jak w czwartek wieczorem prezes Wojciech Sobieraj poinformował, że nie będzie już pełnił swojej funkcji. Wcześniej pisaliśmy o tym na naszych łamach. „Ostatnie spekulacje prasowe na temat możliwych zmian w zarządzie wzbudziły naszym zdaniem pewien niepokój na rynku jako działanie narażające na szwank trwającą fuzję oraz przyszłe projekty banku. W naszym scenariuszu jednakże nie zakładamy, że główny akcjonariusz zagrozi projektowi dążąc do nieprzemyślanych zmian w zarządzie, aczkolwiek mamy świadomość, że podmioty pozostające pod kontrolą Skarbu Państwa nie zawsze podejmują personalne decyzje kierując się wyłącznie dobrem firmy. Ostatnie informacje obciążyły szalę ryzyka głównie pod względem zdolności do generowania dalszego wzrostu" – dodano w raporcie.
Rekomendację dla Aliora zaktualizował już JP Morgan. Obniżono zalecenie z "przeważaj" do "neutralnie", pozostawiając jednocześnie cenę docelową na poziomie 94 zł (raport wydano przy 68,33 zł). "Odejście Wojciecha Sobieraja ze stanowiska prezesa Alior Banku może stanowić zagrożenie dla realizacji strategii rozwoju banku i osiągnięcia celu jakim jest 14-procentowy wskaźnik ROE w roku 2020" - napisano. Według JP Morgana akcje Aliora są notowane przy mnożniku C/Z 11,8 na rok 2018 oraz mnożniku 8,9 na rok 2019, co stanowi dyskonto względem polskich banków.
