Cyfrowy Polsat wszedł do Sferii

Cyfrowy Polsat traci na wieść o zakupie akcji Sferii. Kurs operatora platformy telewizji satelitarnej spadał podczas środowej sesji nawet o 8,7 procent. Analitycy i maklerzy oceniają transakcję negatywnie ze względu na jej nieprzejrzystość i cenę zakupu.

Publikacja: 11.03.2009 09:49

Cyfrowy Polsat wszedł do Sferii

Foto: ROL

Cyfrowy Polsat objął 350 tys. akcji uprzywilejowanych nowej emisji, stanowiących około 11 proc. podwyższonego kapitału zakładowego Sferii, za 53,4 mln zł. Po przeprowadzeniu due dilligence i analizie efektów synergii spółka może objąć pakiet większościowy operatora telekomunikacyjnego

Przed objęciem akcji Sferii Cyfrowy Polsat zawarł z Zygmuntem Solorzem umowę opcji sprzedaży na podstawie której giełdowa spółka ma prawo zażądać, by druga strona lub podmiot przez nią wskazany odkupiła papiery operatora telekomunikacyjnego za cenę zakupu powiększoną o odsetki w wysokości 5,5 proc. w stosunku rocznym. Umowa obowiązuje do połowy 2009 roku z możliwością przedłużenia o kolejne trzy miesiące.

Spółka zadeklarowała, że wejście do Sferii jest kolejnym krokiem w realizacji strategii budowy zintegrowanych usług multi play. Po przeprowadzeniu badania sytuacji finansowo-prawnej operatora telekomunikacyjnego i analizie efektów synergii ma zdecydować czy kupić większościowy pakiet akcji, czy odsprzedać posiadane akcje - poinformował Cyfrowy Polsat w prezentacji przygotowanej na konferencję prasową.

- Na podstawie tego co wiadomo, ja oceniam tę transakcję negatywnie. 53,4 miliona złotych za 11 procent akcji daje wycenę całej Sferię na poziomie 485 milionów złotych - powiedział analityk Ipopema Securities Waldemar Stachowiak.

- Nie wiemy wiele o Sferii poza tym, że w połowie 2008 roku miała 100 tysięcy abonentów na bardzo konkurencyjnym warszawskim rynku. W 2007 roku miała 38 milionów złotych przychodów i ujemną EBITDA 28 milionów złotych oraz 65 milionów złotych straty netto - dodał.

Cena zakupu może więc być w ocenie analityka zbyt wysoka, nawet biorąc pod uwagę, że spółka może wkroczyć na rynek telefonii komórkowej.

- Jest pytanie o potencjał tej spółki, Sferia dostała decyzję o zmianie przeznaczenia częstotliwości, które posiada i może świadczyć usługi komórkowe, ale byłby to piąty gracz infrastrukturalny na rynku komórkowym, który zbliża się do nasycenia - powiedział Stachowiak.

Rynek też nie jest zadowolony, że transakcja jest dokonywana w ramach grupy jednego inwestora Zygmunta Solorza-Żaka.

- W tym wypadku rynek nie jest pewien, czy zakup akcji Sferii był podyktowany kwestiami czysto rynkowymi, czy też jest to jakiś rodzaj transferu gotówki wewnątrz grupy - powiedział makler z Warszawy.

Sferia świadczący usługi telefoniczne i dostępu do internetu drogą radiową.

Technologie
Firmy chcą inwestować w nowe technologie
Materiał Partnera
Zasadność ekonomiczna i techniczna inwestycji samorządów w OZE
Technologie
Huuuge: „skupy akcji nie są priorytetem”. Mamy komentarz analityka
Technologie
Creotech dzieli biznes. Kwanty wejdą na giełdę
Technologie
Ruszyła karuzela nazwisk kandydatów na nowego prezesa UKE
Technologie
Miliardy na cyberochronę
Technologie
Co daje siłę walorom Orange Polska