"Zdaniem agencji, pomimo tego, że spadek wartości rynku reklamy telewizyjnej jest znacznie mniejszy [niż rynku reklamy prasowej - przyp. ISB], kontynuacja tej tendencji może mieć szczególnie negatywny wpływ na sytuację finansową Grupy TVN. Związane jest to m.in. z dokonanym przez spółkę w ostatnim czasie zakupem kolejnego pakietu udziałów operatora platformy telewizyjnej ‘n', co niekorzystnie wpłynęło na strukturę finansowania i płynność grupy" - czytamy w raporcie.
Analitycy EuroRating podkreślili, że w tym kontekście negatywnie oceniają zatwierdzoną właśnie przez akcjonariuszy TVN wypłatę dywidendy za rok ubiegły, przy jednoczesnej kontynuacji programu skupu akcji własnych.
"Dla sytuacji finansowej spółki i poziomu jej ryzyka kredytowego w dłuższym terminie bardzo istotne znaczenie będzie miała zdolność spółki do dostosowywania poziomu kosztów i nakładów inwestycyjnych do zmian na rynku reklamy w kolejnych kwartałach" - czytamy dalej.
Ratingi przyznane przez Agencję EuroRating spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 mają charakter ratingów niekomercyjnych - przyznawane są z inicjatywy Agencji, a proces oceny ryzyka kredytowego analizowanych przedsiębiorstw oparty jest na informacjach publicznie dostępnych.
TVN miał 29,07 mln zł skonsolidowanej straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej w I kw. 2009 roku wobec 63,44 mln zł zysku rok wcześniej.
