Duży kontrakt może opóźnić fuzję grup MNI i PPWK

MNI może wstrzymać do przyszłego roku łączenie spółek z firmami PPWK. Zarząd spodziewa się bardzo dobrych wyników w całym 2009 roku. Zmieniająca się struktura przychodów powoduje jednak obniżenie marży EBITDA

Grupa MNI odnotowała w II kwartale br. 70,7 mln zł przychodów, o 67,4 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2008 r. Poprawiły się też jej wyniki operacyjny (o 28 proc. do 10,6 mln zł) i EBITDA (o 8,5 proc. do 16,35 mln zł). Zysk netto grupy powiększył się rok do roku do 8,72 mln zł o 43,9 proc.

Przychody grupy rosły zdecydowanie silniej niż jej zyski, stąd rentowność MNI na wszystkich poziomach spadła.

- Oczekujemy, że cały rok zamkniemy bardzo dobrym wynikiem - powiedział podczas spotkania z dziennikarzami i analitykami Piotr Majchrzak, prezesMNI.

- Coraz większy udział w przychodach grupy MNI mają medialne usługi typu premium (świadczy je spółka MNI Premium - red.) i to one odpowiadały w pierwszej połowie tego roku za wzrost sprzedaży - powiedział Majchrzak.

- Są to usługi nie tak kapitałochłonne, jak telekomunikacja, a więc też o niższej rentowności na poziomie EBITDA. Ponieważ ich udział w skonsolidowanych przychodach rośnie, nie należy się spodziewać, że marża EBITDA grupy MNI w całym 2009 roku sięgnie 30 proc. Myślę, że będzie to raczej około 25 proc. - mówił.

W II kwartale proporcja EBITDA do przychodów wyniosła 23,14 proc., podczas gdy przed rokiem 35,71 proc. Półroczna marża miała wartość 22,39 proc. wobec 33 proc. rok wcześniej.

Majchrzak zwrócił też uwagę, że na przychody MNI Premium w II kwartale miała pozytywny wpływ umowa integracyjna z EL2, firmą zależną PPWK (MNI i PPWK łączą biznesy).

Jak tłumaczył Majchrzak, EL2 korzystało z numerów MNI Premium przy obsłudze akcji esemesowych, co powodowało, że operator, który zamawiał usługę rozliczał się bezpośrednio z tą drugą firmą. MNI Premium przekazywało potem pełne należne przychody do EL2, co w efekcie powoduje, że obroty firm za minione półrocze częściowo się dublują. Trzeba o tym pamiętać szacując ewentualne przyszłe wpływy tych firm po połączeniu w jedną.

Jednocześnie - mówił Majchrzak - MNI Premium nie zachowało żadnych zysków ze współpracy z El2, co w połączeniu z wyższymi przychodami spowodowało obniżenie rentowności biznesu.

W II kwartale EL2 i MNI Premium obsługiwały loterię esemesową operatorasieci Orange. - Zostanie ona rozliczona dopiero w IV kwartale - powiedział Majchrzak.

Również w IV kwartale może zakończyć się prawna i finansowa integracja grup MNI i PPWK. - Nie wykluczamy, że jeśli wygramy duży kontrakt handlowy na pewien czas zawiesimy łączenie spółek - powiedział Majchrzak, wskazując, że wówczas konsolidacja może przesunąć się na 2010 rok. Pytany, czy kontrakt to kolejna loteria esemesowa - odmówił odpowiedzi.

Zarząd MNI nie ma przewidzianych na ten rok nowych przejęć. - Koncentrujemy się na Hyperionie. Mamy znaczący pakiet akcji tej spółki, zamierzamy wprowadzić przedstawiciela do rady nadzorczej i rozmawiać z właścicielami tego operatora o transakcjach - powiedział Majchrzak.

Zakup Hyperiona to element rozwoju telekomunikacyjnego biznesu MNI. Oprócz tego grupa chce przyłączać więcej abonentów dzięki hurtowej usłudze abonamentu, kupowanej od Telekomunikacji Polskiej (WLR). - Chcielibyśmy, aby na koniec 2010 r. średnioroczna liczba abonentów WLR wyniosła 41 tys. -powiedział Majchrzak. Na koniec bieżącego roku ma ich być 11 tys.MNI nadal zamierza kupić Mobilkinga, wirtualnego operatora komórkowego sieci Era. Jak powiedział prezes, operator ten ma 50 tys. aktywnych użytkowników.

Na półroczne wyniki grupy MNI składają się rezultaty czterech firm: MNI Premium, MNI Telecom (d. Telefonia Pilicka), Telestaru i spółki Euro Digital Corporation. Pozostałe firmy, w których udziały ma MNI nie zostały objęte konsolidacją 30 czerwca br.