„Uważamy, że ryzyko wzięcia przez PKN udziału w projekcie budowy elektrowni jądrowej jest już zdyskontowane w cenie (uwzględniamy w wycenie ujemne NPV projektu, które szacujemy na PLN10/akcję), widzimy natomiast pozytywne katalizatory dla kursu: możliwa korekta cen ropy, realizacja połączenia z Lotosem i ogłoszenie strategii, która może być pozytywnie odebrana przez rynek" – stwierdzono w rekomendacji.
Analitycy Vestora spodziewają się, że w najbliższych tygodniach PKN wykona due diligence Lotosu i podpisze umowę zakupu 33 proc udziałów tej spółki. „Biorąc pod uwagę niepewność dotyczącą struktury połączenia, zatwierdzenie przez KE i zbliżające się wybory lokalne uważamy, że jest za wcześnie, aby włączyć fuzje do naszego modelu lub szacować potencjalne synergie, które zwiększą ryzyko w naszych prognozach" - ocenili.
Przypomnieli, że jesienią władze PKN mają przedstawić aktualizację strategii firmy, która prawdopodobnie skupi się na rozwoju segmentu petrochemicznego. „Firma nie ujawniła jeszcze wystarczająco dużo danych, aby uwzględnić trzy planowane inwestycje w naszych prognozach, ale na pierwszy rzut oka uważamy to za krok we właściwym kierunku – zaznaczono w rekomendacji
Rekomendacja została opublikowana 19.07.2018 r. o godz 7.40. Jest dostępna na stronie internetowej Domu Maklerskiego Vestor.
