Analitycy DM BOŚ w odtajnionej dziś rekomendacji z 4 maja podnieśli wycenę akcji Enel-Medu do 12,3 zł z 10,5 zł. Zalecają kupno akcji, które w piątek kosztują 10,3 zł.
30 maja medyczna spółka poda wyniki za I kwartał. DM BOŚ spodziewa się, w tym okresie spółka zanotowała lepsze rezultaty niż przed rokiem. „Oczekujemy 16% wzrostu r/r raportowanych przychodów, przede wszystkim za sprawą większej od ubiegłorocznej sprzedaży abonamentów, które generują prawie 67% łącznych przychodów, oraz poprawy sprzedaży w segmencie FFS (prawie 20% udział w łącznych przychodach). Sprzyjało temu lepsze wykorzystanie istniejących placówek medycznych w połączeniu z uruchomieniem nowych" – pisze Sylwia Jaśkiewicz, autorka rekomendacji.
Analityczka zwraca uwagę, że w ubiegłym roku spółka uruchomiła osiem nowych placówek medycznych: w I kwartale – trzy, jedną w Warszawie, jedną w Katowicach i Jovimed, w II kwartale – jedną w Warszawie, w III kwartale – jedną w Warszawie, w IV kwartale – trzy, jedną w Gdyni oraz dwie w Krakowie. Wydatki inwestycyjne w 2016 osiągnęły 26 mln zł, w tym 4 mln zł stanowiły wydatki odtworzeniowe. W I kw. br. zostały uruchomione dwie placówki: w warszawskim Wilanowie i w Łodzi (Enel-Sport).
„Na poziomie kosztów z jednej strony spodziewamy się wyższego wykorzystania mocy w starszych placówkach niż w ub. roku, a z drugiej strony – stagnacji rentowności pod wpływem kosztów ekspansji i modernizacji. Oczekujemy w I kw. br. wzrostu raportowanego zysku operacyjnego i EBITDA odpowiednio do 0 i 4 mln zł. Według naszych prognoz, wynik netto Spółki powinien być lekko ujemny, co w kategoriach absolutnych nie wygląda dobrze, jednak oznacza znaczącą poprawę względem kwartału bazowego. Wyniki w I kwartale zwykle są gorsze ze względu na sezonowość (duży negatywny wpływ infekcji charakterystycznych dla tego okresu na wynik netto)" – pisze analityczka. Szacuje, że w 2017 r. spółka będzie miała 312 mln zł przychodów, 22,8 mln zł EBITDA oraz 2,9 mln zł zysku netto.
