Podczas wczorajszej sesji polska krzywa
dochodowości uległa dalszemu odwróceniu. Krótki koniec podniósł się o 3-4 pkt bazowe, podczas gdy rentowność na długim końcu obniżyła się o 3-5 pkt bazowych. Pod koniec sesji obligacje 2-letnie OK0710 kwotowane były z rentownością 6,28 proc.,
5-letnie PS0413 5,98 proc., a 10-letnie DS1017 5,84 proc.
Podczas wczorajszego dnia odbył się przetarg zamiany, na którym Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje DS1017 za 3,1 mld zł ze średnią rentownością 5,835-5,858 proc. oraz obligacje WS0429 za 591 mln zł ze średnią rentownością 5,824 proc. Przetarg ten należy uznać za udany. Jednak w centrum uwagi pozostawała sytuacja amerykańskich instytucji finansowych - nie tylko banku Lehman Brothers i instytucji AIG, ale również pozostałych banków inwestycyjnych: Goldman Sachs i Morgan Stanley, a także europejskiego banku HBOS, których spready kredytowe dramatycznie się rozszerzyły. Efektem tego jest zwiększanie się premii za ryzyko na emerging markets, w tym także w Polsce.
BGŻ
