PZU: Neutralna rekomendacja HSBC

Analitycy HSBC rozpoczęli rekomendowanie PZU od zalecenia „neutralnie”. Cenę docelową ustalili na 385 zł. „PZU zapewnia atrakcyjny zysk, jednak dywidenda jest obecnie wypłacana w oparciu zarówno o nadwyżkę kapitału, jaki i operacyjny przepływ gotówki, co w średnim terminie może się zmienić” – napisali analitycy w raporcie

HSBC?przewiduje 5-proc. wzrost składki w segmencie życiowym. Przypis w ubezpieczeniach majątkowych może ich zdaniem urosnąć o 6 proc. HSBC spodziewa się jednocześnie dalszego zmniejszania się udziału PZU w rynku. Do 2013 r. analitycy przewidują spadek w biznesie majątkowym do 31?proc. rynku (z obecnych 34?proc.) i 25 proc. w segmencie życiowym (teraz 30 proc.).

Po stronie pozytywnych dla akcji ubezpieczyciela czynników jest brak ekspozycji PZU na rynki gospodarek w kryzysie. Analitycy konkludują jednak, że z inwestycyjnego punktu widzenia preferują Vienna Insurance Group, w Polsce właściciela Compensy, Benefii, InterRisku i PZM.