Izba KDPW_CCP złożyła wniosek w KNF o autoryzację. Co to oznacza dla naszego rynku?
Proces autoryzacji KDPW_CCP wieńczy nasze prace związane z dostosowaniem izby rozliczeniowej do zapisów unijnego rozporządzenia EMIR. Autoryzacja ostatecznie potwierdzi, że spełniamy wszystkie wymogi prawne, organizacyjne, kapitałowe, ostrożnościowe stawiane centralnym kontrpartnerom, czyli podmiotom typu CCP. Jej otrzymanie automatycznie da nam możliwość świadczenia usług na terenie całej UE. Jesteśmy pierwszym CCP w regionie CEE, które zaoferowało rozliczanie derywatów z rynku OTC, a obowiązek ich rozliczania przez centralnych kontrpartnerów wprowadza także regulacja EMIR. Wyprzedziliśmy pod tym względem zarówno Austriaków, jak i Węgrów. Dla banków oczywistą korzyścią rozliczania takich transakcji przez izbę KDPW_CCP będzie możliwość uwolnienia limitów związanych z ekspozycją ryzyka na inne banki, z którymi zawierają transakcje na rynku OTC. Dzięki izbie, ryzyko jest liczone tylko w stosunku do niej, a nie wszystkich podmiotów, z którymi handluje dany bank. Znacząco, do poziomy blisko 210 mln zł, podnieśliśmy także wysokość kapitałów izby KDPW_CCP, co bez wątpienia wpływa na poprawę bezpieczeństwa rozliczeń. Wraz z procesem autoryzacji nastąpi rejestracja instrumentów pochodnych, które rozliczamy w KDPW_CCP. Postrzegamy siebie jako izbę wyspecjalizowaną m.in. w rozliczaniu derywatów opartych o polską walutę. Aktualnie jesteśmy gotowi do rozliczania złotowych forwardów na stopę procentową, transakcji typu IRS czy OIS, a także basic swapów i transakcji repo. W przypadku instrumentów opartych o inne waluty jest to perspektywa przyszłego roku.
Co to oznacza dla banków czy też domów maklerskich?
Rozporządzenie EMIR wprowadza szereg rozwiązań, które wprowadziliśmy w ostatnich kilkunastu miesiącach, a które w istotny sposób rzutują na funkcjonowanie instytucji finansowych. Nastąpił podział kont ewidencyjnych uczestników na konta rozliczeniowe (KDPW_CCP) i konta rozrachunkowe (KDPW), które funkcjonują w dwóch odrębnych bazach danych. Zmieniliśmy kolejność uruchamiania środków w systemie gwarantowania rozliczeń. W związku z pełną segregacją pozycji i aktywów, depozyty klienta, który nie poniósł straty na portfelu, nie są wykorzystywane do pokrycia strat innych klientów bądź jego uczestnika rozliczającego. Rozporządzenie EMIR wprowadza definicję klienta, który w razie niewypłacalności uczestnika rozliczającego może wystąpić o przeniesienie pozycji oraz zabezpieczeń do innego uczestnika. KDPW_CCP wprowadza nową funkcjonalność dla uczestnika nierozliczającego, który może wystąpić o przeniesienie aktywów bez pośrednictwa uczestnika, który go dotychczas reprezentował, wskazując jednocześnie innego uczestnika, do którego przenosi swoje pozycje i aktywa. Autoryzacja zgodnie z Rozporządzeniem EMIR pozwala naszej izbie na jednoczesne uzyskanie statusu kwalifikowanego CCP zgodnie z projektowanym rozporządzeniem o wymogach kapitałowych CRR (Capital Requirement Regulation). Zgodnie z jego zapisami w przypadku kontrahentów centralnych spełniających wymogi określone rozporządzeniem EMIR, może zostać zastosowana obniżona waga ryzyka dla transakcji, w których po nowacji stają się oni jej drugą stroną.
Powołany został także Komitet do Spraw Ryzyka, w skład którego weszli przedstawiciele domów maklerskich, banków i inwestorów, dając im bezpośredni wpływ na działalność izby w kluczowych obszarach jej funkcjonowania.
