Sprzedaż ratują PPK

Saldo sprzedaży funduszy w sierpniu znów było ujemne, choć przewaga umorzeń nad wpłatami wyraźnie zmalała dzięki poprawie praktycznie we wszystkich grupach produktów. Spory wkład w ogólną sprzedaż mają wpłaty do pracowniczych planów kapitałowych.

TFI doczekały się w końcu lepszych wyników napływów do funduszy, jednak ogólne saldo dalej jest ujemne.

Wyhamowanie umorzeń

Klienci TFI wycofali z funduszy w zeszłym miesiącu o 191 mln zł więcej, niż wpłacili, i był to najlepszy wynik od września poprzedniego roku – wyliczył serwis Analizy.pl. Co ciekawe, mimo fatalnego zachowania rynków akcji w sierpniu, umorzenia w tej kategorii nie wzrosły w porównaniu z lipcem. Największą poprawę mają za sobą fundusze dłużne, z którym tym razem wypłacono tylko 0,35 mld zł netto, tymczasem jeszcze w lipcu przewaga wypłat sięgała aż 1,2 mld zł, co też było wynikiem lepszym niż w miesiącu poprzedzającym. Spośród funduszy dłużnych klienci stawiali głównie na produkty papierów długoterminowych, które przyciągnęły blisko 0,4 mld zł, tymczasem w funduszach obligacji krótkoterminowych przeważały umorzenia o ponad 440 mln zł, a obligacji korporacyjnych o ponad 410 mln zł. Stąd na czele listy popularności w sierpniu znalazły się fundusze dłużne: PKO Obligacji Samorządowych z wpływami netto na poziomie 105 mln zł. Za nim uplasował się NN Obligacji, do którego trafiło 92 mln zł. Podium zamknął Pekao Obligacji Samorządowych z 84 mln zł wpłat netto.

PPK ratują sytuację

Z funduszy akcji wycofano zaledwie 50 mln zł, czyli niemal sześciokrotnie mniej niż w poprzednich miesiącach. Z funduszy mieszanych wypłacono 61 mln zł netto, czyli był to wynik o blisko 200 mln zł lepszy niż w lipcu. Z produktów inwestujących w rynek surowców odpływy były niemal dziesięciokrotnie niższe i sięgnęły 47 mln zł. Niższe umorzenia dotknęły także funduszy absolutnej stopy zwrotu – wypłacono z nich 45 mln zł netto, podczas gdy w lipcu przewaga umorzeń sięgnęła 104 mln zł.

Sporym zastrzykiem kapitału dla TFI były wpłaty do PPK. Na konta emerytalne pod zarządzaniem TFI trafiło w zeszłym miesiącu aż 358 mln zł.

Najwięcej świeżego kapitału od inwestorów zebrało w sierpniu NN Investment Partners TFI i było to 134 mln zł. Drugie w kolejności było TFI PZU z wpłatami 122 mln zł, a trzecie PKO TFI, gdzie powędrowało 106 mln zł nowych inwestycji. W przypadku TFI PZU i PKO TFI za dodatnim wynikiem sprzedaży stały w dużym stopniu fundusze PPK.

– Te ponad 100 mln zł netto sprzedaży naszych funduszy w sierpniu to efekt kontynuacji trwającej już od długiego czasu bardzo dobrej passy produktów emerytalnych – PPK i PPE – przy jednoczesnym znaczącym wyhamowaniu odkupień w szerokiej sieci detalicznej. Ta dodatnia sprzedaż jest tym bardziej godna odnotowania, że – wraz ze wzrostem stóp i oprocentowania – nasila się konkurencja lokat bankowych i skarbowych obligacji detalicznych – komentuje Piotr Żochowski, prezes PKO TFI.

– Oczywiste jest, że na decyzje klientów-inwestorów wpływać będzie także rozwój sytuacji na rynkach. Teoretycznie, np. tańsze akcje powinny zwiększać zainteresowanie inwestorów funduszami w nie inwestującymi, ale wiele osób woli jednak czekać na znaczne wzrosty kursów, marnując okazję do tańszych długoterminowych i systematycznych nabyć. Dlatego tak cieszy nas sprzedażowy sukces programu PPK opartego właśnie na racjonalnych długoterminowych, systematycznych nabyciach – zauważa Żochowski.