W czerwcu aktywa funduszy detalicznych TFI stopniały średnio o ponad 3 proc., jednak rozbieżności były bardzo duże. Nie licząc PKO TFI, najlepiej wypadły Caspar TFI oraz Investors TFI – oba zyskały blisko 5 proc., a wyniki od początku roku świadczą o tym, że nie był to przypadek.
Klienci stracili cierpliwość
Od początku roku największy spadek aktywów funduszy rynku kapitałowego zanotował Copernicus Capital TFI. Na koniec czerwca jego portfel stanowił 62,5 proc. tego co na koniec grudnia poprzedniego roku. Niewiele mniejszy spadek aktywów funduszy detalicznych zanotowało Raiffeisen TFI, a na trzecim miejscu pod tym względem znalazła się Opoka TFI. Opoka była najsłabsza w czerwcu w ujęciu procentowym. W porównaniu z majem jej aktywa pod zarządzaniem stopniały o blisko 22 proc., czyli o 74 mln zł.
– Mamy kwartalne odkupienia w większości funduszy, a czerwcowy spadek aktywów jest wynikiem żądań wykupu złożonych w maju – tłumaczy Adam Łaganowski, dyrektor sprzedaży Opoka TFI. – Umorzenia pochodzą wyłącznie od klientów dystrybutorów i są naszym zdaniem efektem braku ich cierpliwości. Nasze dwie czołowe strategie – Opoka Alfa i Opoka Neutral – miały dodatnie wyniki w ubiegłym roku (i każdym innym) i odpowiednio – 2,27 i 0,82 proc. po dwóch kwartałach tego roku. O ile wyniki te mogłyby być lepsze, to zarządzamy funduszami aktywnie na płynnych rynkach, z czego wynika, że nie jesteśmy w stanie dostarczać dodatnich cyfr co miesiąc – wyjaśnia Łaganowski. – Czasami zdarzają się okresy bardzo dobrych i powtarzalnych wyników i one najlepiej przyciągają nowych inwestorów, ale my staramy się myśleć jak prywatny inwestor i nie skupiać się na tym, by wynik na koniec każdego miesiąca był dodatni, bo to źle wpływa na wynik w długim terminie – dodaje. Łaganowski wspomina, że podobna sytuacja z odpływami miała miejsce 2013 r., kiedy z Opoka One umorzono około połowy aktywów, mimo iż nie było na nim żadnej rocznej straty od powstania w 2010 r.
– Szkoda nam tych aktywów, ale nie pogorszyła się nam jakość zarządzania ani nie zmieniła wskutek umorzeń struktura aktywów, więc klienci, którzy z nami zostali, mogą być spokojni. Rynek jest zawsze trudny, a my jesteśmy TFI, które ma sobie poradzić w każdych warunkach i tak będzie i tym razem – zapewnia Łaganowski.