Czerwiec prawie tak jak I połowa roku

W czerwcu najgorzej pod względem aktywów wypadały głównie te towarzystwa, które mają z tym problem od początku roku. I na odwrót – te, którym udało się w zeszłym miesiącu powiększyć portfel, robią to od stycznia.

Publikacja: 16.07.2018 05:09

Czerwiec prawie tak jak I połowa roku

Foto: Fotorzepa/Adam Burakowski

W czerwcu aktywa funduszy detalicznych TFI stopniały średnio o ponad 3 proc., jednak rozbieżności były bardzo duże. Nie licząc PKO TFI, najlepiej wypadły Caspar TFI oraz Investors TFI – oba zyskały blisko 5 proc., a wyniki od początku roku świadczą o tym, że nie był to przypadek.

Klienci stracili cierpliwość

Od początku roku największy spadek aktywów funduszy rynku kapitałowego zanotował Copernicus Capital TFI. Na koniec czerwca jego portfel stanowił 62,5 proc. tego co na koniec grudnia poprzedniego roku. Niewiele mniejszy spadek aktywów funduszy detalicznych zanotowało Raiffeisen TFI, a na trzecim miejscu pod tym względem znalazła się Opoka TFI. Opoka była najsłabsza w czerwcu w ujęciu procentowym. W porównaniu z majem jej aktywa pod zarządzaniem stopniały o blisko 22 proc., czyli o 74 mln zł.

Foto: GG Parkiet

– Mamy kwartalne odkupienia w większości funduszy, a czerwcowy spadek aktywów jest wynikiem żądań wykupu złożonych w maju – tłumaczy Adam Łaganowski, dyrektor sprzedaży Opoka TFI. – Umorzenia pochodzą wyłącznie od klientów dystrybutorów i są naszym zdaniem efektem braku ich cierpliwości. Nasze dwie czołowe strategie – Opoka Alfa i Opoka Neutral – miały dodatnie wyniki w ubiegłym roku (i każdym innym) i odpowiednio – 2,27 i 0,82 proc. po dwóch kwartałach tego roku. O ile wyniki te mogłyby być lepsze, to zarządzamy funduszami aktywnie na płynnych rynkach, z czego wynika, że nie jesteśmy w stanie dostarczać dodatnich cyfr co miesiąc – wyjaśnia Łaganowski. – Czasami zdarzają się okresy bardzo dobrych i powtarzalnych wyników i one najlepiej przyciągają nowych inwestorów, ale my staramy się myśleć jak prywatny inwestor i nie skupiać się na tym, by wynik na koniec każdego miesiąca był dodatni, bo to źle wpływa na wynik w długim terminie – dodaje. Łaganowski wspomina, że podobna sytuacja z odpływami miała miejsce 2013 r., kiedy z Opoka One umorzono około połowy aktywów, mimo iż nie było na nim żadnej rocznej straty od powstania w 2010 r.

– Szkoda nam tych aktywów, ale nie pogorszyła się nam jakość zarządzania ani nie zmieniła wskutek umorzeń struktura aktywów, więc klienci, którzy z nami zostali, mogą być spokojni. Rynek jest zawsze trudny, a my jesteśmy TFI, które ma sobie poradzić w każdych warunkach i tak będzie i tym razem – zapewnia Łaganowski.

Wzrost dzięki napływom i wynikom

Wielu podmiotom w tym roku udało się zwiększyć aktywa w produktach detalicznych. W ujęciu nominalnym największy wzrost zanotowało PKO TFI, jednak trzeba tu pamiętać o wchłonięciu Gammy TFI (wcześniej KBC TFI), choć aktywa były również mocno zasilane przez sprzedaż. Procentowo najwięcej zyskały Baltic Capital TFI oraz Superfund TFI. Z większych podmiotów, poza PKO TFI, wyróżnia się Investors TFI, którego aktywa zwiększyły się o blisko 23 proc. Czwarty pod tym względem jest Caspar TFI. – Przyrost wziął się w blisko połowie z kolejnych emisji do FIZ-ów dedykowanych oraz ze wzrostu wycen jednostek uczestnictwa bądź certyfikatów funduszy zamkniętych – tłumaczy Tomasz Salus, prezes Caspara TFI.

Mocny, ponad 15-proc. wzrost aktywów funduszy detalicznych zaliczyły od początku roku jeszcze Noble Funds TFI, Union Investment TFI i MetLife TFI.

Fundusze inwestycyjne
Co w FIZ-ach piszczy. Znani zarządzający tłumaczą wyniki
Fundusze inwestycyjne
Santander TFI: polskie akcje to dobry wybór
Fundusze inwestycyjne
Rynkowi funduszy mocno przybyło, głównie dzięki wpłatom inwestorów
Fundusze inwestycyjne
Na obligacje rynków wschodzących może być jeszcze za wcześnie
Materiał Promocyjny
Kluczowe funkcje Małej Księgowości, dla których warto ją wybrać
Fundusze inwestycyjne
Investors TFI: hossa akcji trwa, ale lepiej zabezpieczyć się obligacjami
Fundusze inwestycyjne
Masz gotówkę? Kup i trzymaj obligacje