Skupy akcji zyskują na popularności

Kolejne spółki z GPW decydują się na uruchomienie skupu własnych akcji. W przyszłości należy spodziewać się więcej tego typu transakcji?

W środę zaproszenie do sprzedaży niemal 3,8 mln akcji za maksymalnie 189 mln zł ogłosił ukraiński Kernel. Z kolei 14 stycznia zakończyło się przyjmowanie ofert sprzedaży do 3 mln walorów Lenteksu. Skupy akcji planują także m.in. Wikana oraz Asbis.

Nie widać alternatywy

W przypadku ukraińskiej spółki rolnej oferta skupu akcji jest już trzecią ogłoszoną w ciągu ostatnich miesięcy. Podczas NWZ 30 sierpnia ubiegłego roku akcjonariusze upoważnili zarząd do przeprowadzenia skupu maksymalnie 19,2 mln walorów po cenie z przedziału 50–65 zł. W środę po południu cena akcji na giełdzie sięgała 55 zł. Łącznie na ten cel spółka przeznaczy do 250 mln dolarów. Program obowiązuje dwa lata.

– W krótkim terminie nie widzimy interesujących możliwości inwestycyjnych. Dodatkowo uważamy, że niski poziom zadłużenia firmy oraz cena akcji sprzyjają przeprowadzeniu skupu. Rada dyrektorów dostrzegła również, że akcjonariusze chcieliby, aby spółka większą część swoich zysków przeznaczała na wypłaty dla inwestorów w formie skupu akcji własnych – komentował Michael Iavorskyi, odpowiedzialny za relacje inwestorskie w Kernelu.

Foto: GG Parkiet

Zaproszenie do sprzedaży 3 mln akcji po cenie 12,5 zł stanowiących niemal 6,5 proc. kapitału Lenteksu również jest kontynuacją programu skupu maksymalnie 9,8 mln walorów ogłoszonego jeszcze w 2018 r. Zarząd producenta wykładzin utworzył wtedy z myślą o tym celu 81,6 mln zł kapitału rezerwowego. Po południu cena akcji wynosiła 10 zł.

Skupów będzie przybywać

Za skupem akcji własnych przez firmę stoją różne cele, m.in. realizacja programu motywacyjnego czy chęć wypłaty dla akcjonariuszy.

– Skup akcji wydaje się również sposobem na poprawę kursu spółki. Zdejmuje podaż i może spowodować przynajmniej chwilowy wzrost zainteresowania akcjami. Dla części inwestorów ma także przewagę podatkową. Wadą jest natomiast ryzyko pominięcia części inwestorów przy podziale w ten sposób zysku. Na świecie rośnie popularność skupu akcji względem wypłaty dywidend już od wielu lat i spodziewam się, że w Polsce także ten sposób podziału zysku zyska na popularności – mówi Marcin Materna, dyrektor departamentu analiz w Millenium DM. Jak podkreśla ekspert, dokładne określenie celu skupu akcji jest ważne w ocenie transakcji. – Moim zdaniem dywidenda jest lepsza. W przypadku skupu akcji część inwestorów – zwłaszcza tych stosujących długoterminowe strategie – zostaje pominięta (nie zostają o nim poinformowani) i tracą na rzecz pozostałych akcjonariuszy. W przypadku programów motywacyjnych skup akcji jest lepszy, ponieważ nie rozwadnia kapitału – dodaje Materna.

Kolejni w kolejce

Inne spółki też spoglądają w kierunku skupów akcji. 10 lutego NWZ firmy działającej w branży nieruchomości – Wikany – podejmie uchwałę upoważniającą zarząd do skupu maksymalnie 0,5 mln walorów stanowiących 3 proc. kapitału. Program ma trwać do końca 2025 r. Z kolei 25 stycznia akcjonariusze Asbisu zadecydują o skupie 0,3 mln walorów za maksymalnie 1 mln dolarów. Cena akcji zostanie ustalona w przedziale 17–30 zł.