Dlatego też Piotr Łopaciuk, autor opracowania, zaleca inwestorom niedoważanie papierów firm z tego sektora.
Jego faworytem w tych trudnych czasach został Mostostal Warszawa, któremu w ostatnich miesiącach udało się istotnie zwiększyć portfel zamówień (do 3,8 mld zł) i który ma duże szanse na zdobycie kolejnych zleceń – szczególnie w sektorze infrastruktury, w którym jest aktywny i który powinien oprzeć się spowolnieniu gospodarczemu. Autor raportu podwyższył zarówno wycenę akcji Mostostalu Warszawa – z 56 do 65 zł (wczoraj jego kurs wzrósł o 7,8 proc., do 45,98 zł), jak i rekomendację – z „akumuluj” do „kupuj”.
PBG, dotychczasowy ulubieniec Erste Group, doczekało się teraz niższego zalecenia – „trzymaj” zamiast „kupuj” oraz istotnej obniżki ceny docelowej – z 305 do 230 zł (wczoraj za akcje wielkopolskiej firmy płacono na GPW po 198,5 zł). Autor rekomendacji niezmiennie ocenia PBG jako najlepszą spółkę pod względem biznesowym, jednak – jego zdaniem – będzie jej trudno na tyle pozytywnie zaskoczyć rynek, aby doprowadzić do wzrostu notowań akcji. W związku z tym, że ich kurs spadł w ostatnich miesiącach mniej niż giełdowych konkurentów, stały się one relatywnie drogie na tle pozostałych spółek z branży.
„Trzymaj” to także rekomendacja (utrzymana), jaką Erste wydało dla akcji Polimeksu-Mostostalu, największej pod względem przychodów, ale i najbardziej „cyklicznej” grupy budowlanej w kraju. Cena docelowa akcji Polimeksu także została istotnie obniżona – z 5,7 do 3,1 zł (wczorajszy kurs to 2,82 zł). Nieco wyżej – na 3,3 zł – papiery Polimeksu-Mostostalu wycenia z kolei Michał Sztabler, analityk DM PKO BP. W odtajnionej wczoraj rekomendacji z 12 marca zaleca kupowanie akcji tej firmy.
Wśród nielicznych firm budowlanych, które – zdaniem Erste Group – zasługują na pozytywną ocenę, znalazły się ponadto: Energomontaż-Północ oraz Trakcja Polska.
