Akcjonariusze XTB wstrzymują oddech. Czym zaskoczy spółka?

Analitycy wierzą, że broker pokaże mocne wstępne wyniki za I kwartał. Zostaną opublikowane już w poniedziałek po sesji.

Publikacja wstępnych wyników finansowych przez firmę XTB zazwyczaj dostarcza sporych emocji rynkowych i przekłada się na większą zmienność akcji spółki. Nie dziwne więc, że inwestorzy w napięciu czekają na to wydarzenie. Dane za I kwartał tego roku mają zostać opublikowane już w poniedziałek po sesji. Czego można się spodziewać?

Co prawda wyniki finansowe XTB potrafią być bardzo zmienne i nieprzewidywalne, ale analitycy wierzą, że I kwartał dla spółki był dobry. Z jednej strony firmie mogła sprzyjać zmienność rynkowa, z drugiej fakt, że nadal dynamicznie rośnie baza klientów.

Analitycy Trigona DM prognozują, że spółka w I kwartale mogła osiągnąć 242 mln zł zysku. Bardziej optymistyczni są przedstawiciele BM mBanku, którzy zakładają, że zysk netto mógł wynieść 261,3 mln zł. Rozbieżności widać też, jeśli chodzi o prognozę dotyczącą liczby pozyskanych klientów, do których sama spółka przywiązuje bardzo dużą wagę i bardzo często podkreśla, że to właśnie na tym aspekcie głównie skupia swoją uwagę.

Trigon DM uważa, że w I kwartale firmie udało się pozyskać 130 tys. nowych klientów, a łączną liczbę aktywnych inwestorów szacuje na 362 tys. Z kolei BM mBanku wskazuje odpowiednio na 122 tys. oraz 383 tys. Analitycy zgodnie jednak też zwracają uwagę na zmieniający się charakter klientów XTB. Coraz bardziej są to mniej aktywni inwestorzy, a to zdaniem analityków może rzutować na generowany przez nich obrót. Analitycy spodziewają się także, że I kwartał przyniesie wzrost kosztów w spółce.

Jak to wszystko może przełożyć się na notowania akcji XTB, które nie tak dawno ustanowiły historyczne maksimum?

– Wyniki za I kwartał zapowiadają się bardzo mocne. Duża akwizycja nowych klientów przejściowo podwyższa koszty marketingu, ale rosnąca baza klientów będzie pracowała w przyszłości. Zakładamy, że od II kwartału „przeciętny” kwartał dla spółki powinien przynosić około 200 mln zł zysku netto. Podtrzymujemy nasze długoterminowe, pozytywne nastawienie do spółki, jednak ryzykiem w krótkim terminie odnośnie do wyników za II kwartał może ewentualnie stanowić utrzymanie się korekty spadkowej w przypadku indeksów giełdowych. Do niedawna przeważały wśród klientów krótkie pozycje, więc przejściowo w kwietniu zarabiają one kosztem spółki – wskazuje Maciej Marcinowski, analityk Trigona DM. W spółkę w długim terminie wierzy także Mikołaj Lemańczyk, analityk BM mBanku.

– Oczekujemy, że XTB po raz kolejny dostarczy nadzwyczajnych wyników za I kwartał, dla których wsparciem było otoczenie rynkowe. Wierzymy, że rozwój nowych produktów w połączeniu z działaniami marketingowymi umożliwi pozyskiwanie klientów powyżej wskazań XTB. To może pozwolić budować wartość firmy w długim okresie – podkreśla Lemańczyk.