Wzrost PKB Chin silniejszy niż prognozowano. Ożywienie gospodarcze pozostaje kruche

PKB Chin wzrósł w pierwszym kwartale o 5,3 proc., po tym jak w ostatnich trzech miesiącach 2023 r. zwiększył się o 5,2 proc. Średnio oczekiwano zwyżki o 4,6 proc.

Licząc kwartał do kwartału, gospodarka chińska powiększyła się o 1,6 proc., po wzroście o 1,4 proc. w czwartym kwartale. Spodziewano się wzrostu o 1 proc.

- Te dane były napędzane przez szybki wzrost w sektorze usług, a także przez zwiększony popyt zagraniczny, który zwiększał eksport sektora przemysłowego — twierdzi Ding Shuang, główny ekonomista ds. Chin w banku Standard Chartered. Spodziewa się on jednak, że przez cały 2024 r. gospodarka chińska urośnie tylko o 4,8 proc., a spowolnienie da mocniej o sobie znać w drugiej połowie roku. Chiński rząd ustalił natomiast cel wzrostu gospodarczego na 2024 r. wynoszący „około 5 proc.”.

- Spodziewamy się, że działania rządu będą nastawione na zwiększanie inwestycji w sprzęt i wyposażenie. To, wraz z zastępowaniem produktów, powinno zapewnić tymczasowe wsparcie popytowi wewnętrznemu i sprawić, że roczny cel wzrostu PKB wynoszący około 5 proc. będzie możliwy do osiągnięcia — prognozuje Bruce Pang, główny ekonomista w firmie inwestycyjnej JLL.

Mediana prognoz dla chińskiego PKB na 2024 r., zebranych przez agencję Bloomberga, sugeruje, że wzrośnie ono o 4,7 proc. Poszczególne prognozy są w przedziale od 4 proc. (Northern Trust i Standard Bank) do 5,2 proc. (JPMorgan Chase i Westpac Banking).

Jak kryzys na rynku nieruchomości ciąży wzrostowi gospodarczemu Chin?

We wtorek opublikowano również szereg danych gospodarczych za marzec. Wynika z nich, że wzrost chińskiej produkcji przemysłowej wyhamował z 7 proc. w lutym do 4,6 proc. w marcu, a średnio prognozowano, że wyniesie on 6 proc. Sprzedaż detaliczna zwolniła z 5,5 proc. do 3,1 proc., a oczekiwano jej wzrostu o 4,6 proc. Wzrost inwestycji w aglomeracjach miejskich przyspieszył z 4,2 proc. do 4,5 proc. Ceny nieruchomości spadły jednak w marcu o 2,2 proc. rok do roku, po lutowym spadku o 1,4 proc. Kryzys w sektorze nieruchomości jest obecnie jednym z głównych problemów gospodarki chińskiej.

- Ożywienie gospodarcze pozostaje kruche. O ile spodziewamy się, że krótkoterminowa stymulacja fiskalna będzie wspierała gospodarkę, to jest mało prawdopodobne, że zapobiegnie ona powrotowi spowolnienia. Gospodarka mierzy się z wyzwaniami strukturalnymi, zwłaszcza w sektorze nieruchomości. Pomimo trwających spadków sprzedaży domów, które były kontynuowane w marcu, korekta w budownictwie ledwie się zaczęła. Spodziewamy się ostrego negatywnego dostosowania w nadchodzących latach, co będzie ciążyło na wzroście gospodarczym w średnim terminie — wskazuje Zichun Huang, ekonomista z firmy badawczej Capital Economics.