Najkorzystniej pod względem wskaźników wyceny wypada LC Corp, gdzie C/Z na 2018 r. nie przekracza 6. – Spółka posiada również duży portfel nieruchomości inwestycyjnych, przynoszących regularne wpływy, co poprawia zdolność wypłaty dywidendy. Jej proponowana wysokość to 0,24 zł na akcję, co daje bardzo atrakcyjny wskaźnik wypłaty na poziomie 10,1 proc. – uzasadnia analityk.
Inną propozycją z branży deweloperskiej jest Dom Development. – Perspektywy wyników spółki wyglądają bardzo dobrze. W tym roku prognozujemy wzrost zysku netto o 25 proc., do 238 mln zł. Źródłem tego wzrostu będzie rosnąca liczba przekazanych mieszkań. Obecnie zakładamy, że szczyt rentowności spółka ma już za sobą, niemniej pod tym względem Dom Development lubi pozytywnie zaskoczyć, czego przykładem są wyniki za I kwartał – zwraca uwagę Piotr Zybała, analityk DM mBanku. – W przyszłym roku rezultaty mogą być nieco gorsze niż w 2018 r., co bezpośrednio wynika z harmonogramu budów – mniejszej liczby mieszkań do rozliczenia. Przy utrzymaniu dobrej koniunktury w II połowie roku, w 2020 r. Dom Development może wrócić to trendu wzrostowego w wynikach – uważa ekspert.
Spółki przemysłowe z potencjałem
Korekta nie oszczędziła spółek przemysłowych, ale dzięki temu i w tym segmencie pojawiło się kilka ciekawych okazji. Zdaniem Grzegorza Balcerskiego, analityka DM BZ WBK, atrakcyjną wycenę w połączeniu z dobrymi perspektywami oferuje Stalprodukt. – W świetle naszych nowych prognoz wskaźniki wyceny spółki wydają się niewysokie – na rok 2018 C/Z wynosi 7,3, a EV/EBITDA 4,3 – wskazuje. W jego ocenie perspektywy dla segmentów cynku i blach elektrotechnicznych na nadchodzące lata są korzystne i mogą umożliwić producentowi wyrobów stalowych zwiększanie wyników. – Średnioroczną stopę wzrostu zysku EBITDA w latach 2017–2020 szacujemy na 10 proc. Takie wyniki są naszym zdaniem prawdopodobne z uwagi na stosunkowo korzystne ceny cynku i kurs USD/PLN, zmniejszające się obciążenia z tytułu zabezpieczeń przed ryzykiem kursowym, solidną dywersyfikację źródeł koncentratów spółki, odbicie cen blach elektrotechnicznych połączone ze stabilnym wzrostem wolumenów oraz konsolidację przedsiębiorstwa GO Steel Frydek Mistek – uważa Balcerski.
Inną tanią propozycją z tego sektora jest Amica. – Spółka jest notowana ze wskaźnikiem C/Z na 2018 i 2019 r. poniżej 10. Sprzyjać jej będą oczekiwania poprawy wyników w 2018 r. w efekcie m.in. uruchomienia nowego automatycznego magazynu. Zakładamy, że obserwowane obecnie osłabienie złotego względem euro może poprawić nastawienie do eksporterów, w tym i spółki – przekonuje Sobiesław Kozłowski, analityk Raiffeisena.
Niskie wskaźniki wyceny przemawiają również na korzyść wspomnianego już Ciechu, choć akurat ta spółka znalazła się w nielicznym gronie walorów, które w tym roku nie ucierpiały. – Ciech zachowuje się relatywnie silnie na tle rynku. Notowany jest ze wskaźnikiem C/Z rzędu 9,7 na rok 2018 i 2019. Za dobrymi perspektywami spółki stoją silne ceny sody (wysoki popyt z Chin absorbuje rosnącą podaż z Turcji) oraz większa dywersyfikacja działalności w kierunku środków ochrony roślin – argumentuje Michał Krajczewski. Argumentem nie do pominięcia jest też atrakcyjna dywidenda. – Spółka ogłosiła właśnie wypłatę sowitej dywidendy 7,5 zł na akcję, co również zostało pozytywnie przyjęte przez inwestorów – wskazuje.
Michał Sopiel, analityk DM BZ WBK, potencjał dostrzega w papierach Pfleiderera. Ocenia, że spółka ma potencjał do poprawy marż. – Grupa powinna wreszcie zacząć korzystać z ciągle silnego trendu wzrostowego cen płyt i stopniowego dostosowywania cen produktów do zmienionej struktury kosztów (proces ten rozpoczęto w II połowie 2017 r.). Wprowadzenie nowej oferty produktów powinno dodatkowo wzmacniać ten proces – uważa. Przewiduje, że nadchodzące kwartały mogą przynieść wzrost przychodów rok do roku, wynikający z dalszego wzrostu cen produktów i przesunięcia asortymentu w kierunku produktów o większej wartości dodanej. – Potencjalnie pozytywny wpływ wzrostu wolumenów sprzedaży może być jednak ograniczony z uwagi na wysoką bazę z 2017 r. – ocenia ekspert.
