Akcje Allegro były w poniedziałek jedną z najlepszych inwestycji na GPW. Drożały o ponad 8 proc. przy wysokim obrocie. Po południu walory wyceniano na prawie 37 zł. Kurs jest zbliżony do średniej ceny docelowej z najnowszych rekomendacji. Natomiast do ceny z IPO z 2020 r. brakuje mu jeszcze 17 proc.
Spółka w ostatnich dniach nie podawała informacji, które mogłyby uzasadniać tę zwyżkę. Warto odnotować, że trwa ona od kilkunastu dni. Impulsem do niej stało się kwietniowe ABB – czyli transakcja sprzedaży pakietu przez wiodących akcjonariuszy po 29,5 zł. Cena zawierała stosunkowo niewielkie dyskonto do ówczesnej rynkowej. Popyt znacząco przewyższył podaż i sprzedający (fundusze Cidinan Sarl, Permira VI Investment Platform Limited i Mepinan Sarl) zwiększyli pulę sprzedawanych walorów. Była to czwarta transakcja sprzedaży w ramach ABB od czasu debiutu – trzy poprzednie odbywały się po coraz niższej cenie. Po raz pierwszy w marcu 2021 r. po 60 zł. Potem dwukrotnie w 2023 r. – w czerwcu po 32,25 zł, a jesienią po 29 zł.
Z czego wynika aktualna dobra passa notowań? Niewykluczone, że część inwestorów chce wykorzystać obecny czas na zakupy przed ewentualną kolejną podażą, czyli przed następnym ABB (akcjonariusze mają jeszcze lockup, w wakacje się skończy).
Obecne zwyżki mogą również wynikać z redukowania krótkich pozycji przez fundusze. Z rejestru prowadzonego przez KNF wynika, że obecnie dwa podmioty mają minimum 0,5-proc. krótkie pozycje netto na akcjach Allegro. Nie brak też opinii, że Allegro generalnie wraca do łask i znów jest postrzegane jako ciekawa okazja inwestycyjna. Za takim scenariuszem zdają się przemawiać wyceny spółek porównywalnych - średnio są one wyższe niż wskaźniki dla Allegro. Zdaniem analityków fundamenty spółki są solidne (choć dużo zależy od tego, czy poprawiać będą się wyniki czeskiej grupy Mall), a perspektywy dla jej biznesu wyglądają dobrze. W 2024 r. konsumpcja w Polsce według prognoz analityków może urosnąć o ponad 3 proc., a w 2025 r. kolejne 2–3 proc.
W zeszłym roku wartość sprzedaży brutto (GMV) w Allegro z działalności w Polsce wzrosła o 11 proc., do 54,8 mld zł, przewyższając dynamikę sprzedaży detalicznej. Prognoz na cały 2024 r. spółka nie podała. Natomiast według zapowiedzi na I kwartał grupa miała zanotować zwyżkę GMV z działalności w Polsce w przedziale 9–10 proc., przy wzroście przychodów o 18–20 proc. i skorygowanej EBITDA o 28–31 proc. W całej grupie (z zagranicą) wzrost GMV miał być w przedziale 8–9 proc., a przychodów 4–7 proc.
